ทางเลือกการศึกษาเพื่อการลงทุนทางเลือก Expand | พลานาดไวเซอร์

การลงทุนทางเลือกไม่มีอยู่ทั่วไปในแผนการสมทบเงินที่กำหนดไว้ การศึกษาของ Defined Contribution Institutional Investment Association (DCIIA) Retirement Research Center 2022 Custom Target Date Fund พบว่ามีการใช้ประเภทสินทรัพย์ทางเลือกค่อนข้างน้อย ซึ่งการศึกษาระบุว่าเป็น จากการศึกษาพบว่าตัวกระจายความเสี่ยงที่ใช้บ่อยที่สุด ได้แก่ Global tactical asset allocation (4%) และ Bank Loan (3%) รองลงมาคือ Hedge Fund, Private Equity และความเท่าเทียมกันของความเสี่ยง (ทั้งหมดที่ 2%) ในบรรดาแผนทั้งหมด มีเพียง 15% เท่านั้นที่ใช้ตัวกระจายความเสี่ยงภายใน TDF แบบกำหนดเองของพวกเขา และ “ส่วนใหญ่จัดสรรให้กับตัวกระจายความเสี่ยงเพียงตัวเดียว” การศึกษาพบว่า

แต่จากผลการลงทุนในปี 2565 สำหรับประเภทสินทรัพย์แบบดั้งเดิม จึงไม่น่าแปลกใจที่ที่ปรึกษาจะพยายามเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับสินทรัพย์ทางเลือก การสำรวจที่ปรึกษาทางการเงินอิสระ ผู้จัดการสินทรัพย์ และผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมอื่น ๆ ในเดือนตุลาคม 2565 โดยแพลตฟอร์มการลงทุนทางเลือก CAIS และ Mercer พบว่า 88% ของที่ปรึกษาวางแผนที่จะเพิ่มการจัดสรรให้กับทางเลือกอื่น ๆ ในอีกสองปีข้างหน้า ห้าสิบสามเปอร์เซ็นต์ประเมินว่าการจัดสรรให้กับทางเลือกอื่นจะมีสัดส่วนมากกว่า 15% ของพอร์ตลูกค้าโดยรวม

“ความคาดหวังของผลตอบแทนที่ลดลงในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ประกอบกับอัตราดอกเบี้ยเชิงโครงสร้างที่สูงขึ้นและอัตราเงินเฟ้อ ทำให้เกิดกระแสความต้องการหาแหล่งผลตอบแทนทางเลือกที่ไม่สัมพันธ์กัน” จอห์น โบว์แมน รองประธานบริหารของ Amherst รัฐแมสซาชูเซตส์กล่าว สมาคมนักวิเคราะห์การลงทุนทางเลือกชาร์เตอร์ด (CAIA)

อุปสรรค์ทางการศึกษา

ผู้จัดการสินทรัพย์ทางเลือกกำลังตอบสนองต่อความสนใจนั้น หกสิบสามเปอร์เซ็นต์ของผู้ตอบแบบสำรวจ CAIS/Mercer วางแผนที่จะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า และ 46% วางแผนที่จะสร้างโครงสร้างใหม่ เช่น กองทุนช่วงเวลาหรือ ’40 พ.ร.บ.กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ. การมองโลกในแง่ดีของผู้จัดการถูกบรรเทาด้วยความกังวลเกี่ยวกับการขาดการศึกษาหรือความเข้าใจเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ของตน แม้ว่า 75% อ้างว่าการขาดความรู้เป็นอุปสรรคต่อการยอมรับของทางเลือกอื่น

รายงานระบุว่ามีเนื้อหาเกี่ยวกับอุตสาหกรรมการศึกษามากมาย แต่ขอเตือนว่า “บางครั้งก็ยากที่จะแยกแยะว่าอะไรสำคัญที่ต้องรู้เกี่ยวกับสินทรัพย์แต่ละประเภท โครงสร้างการลงทุน และกองทุนเฉพาะที่พวกเขากำลังพิจารณา” แนวทางแก้ไขที่แนะนำสำหรับช่องว่างความรู้ ได้แก่ แพลตฟอร์มการเรียนรู้ออนไลน์ที่ออกแบบมาเพื่อเผยแพร่ข้อมูลที่เกี่ยวข้องมากที่สุดและข้อมูลเชิงลึกที่เป็นประโยชน์

แพลตฟอร์มการศึกษา

หลายองค์กรจัดการศึกษาทางเลือก CAIS ซึ่งมีสำนักงานใหญ่ในนครนิวยอร์กให้บริการที่ปรึกษาเกี่ยวกับการลงทุนทางเลือกที่หลากหลายแก่ลูกค้าและให้การศึกษาเกี่ยวกับประเภทของสินทรัพย์ทางเลือก ตามเว็บไซต์ของ CAIS แพลตฟอร์มดังกล่าวนำเสนอการเข้าถึงกลยุทธ์ที่หลากหลาย รวมถึง “กองทุนเฮดจ์ฟันด์ ไพรเวทอิควิตี้ สินเชื่อส่วนบุคคล อสังหาริมทรัพย์ สินทรัพย์ดิจิทัล และหุ้นกู้ที่มีโครงสร้าง” ที่ปรึกษายังสามารถสร้างกองทุนที่กำหนดเองได้ Mercer จัดให้มีการตรวจสอบสถานะอย่างอิสระและการตรวจสอบกองทุนที่จดทะเบียนใน CAIS อย่างต่อเนื่อง

ในด้านการศึกษา CAIS นำเสนอระบบการเรียนรู้แบบกำหนดจังหวะด้วยตนเองของ CAIS IQ ตามเว็บไซต์ของบริษัท “หลักสูตร CAIS IQ ถูกสร้างขึ้นด้วยเนื้อหาของผู้เชี่ยวชาญอิสระที่ดูแลจัดการ เพื่อช่วยให้ที่ปรึกษาเชี่ยวชาญในข้อมูลหลักเกี่ยวกับประเภทสินทรัพย์ ผู้ให้บริการผลิตภัณฑ์ และกองทุนและผลิตภัณฑ์เฉพาะ” หลักสูตรใช้ระบบการเรียนรู้แบบปรับตัวที่ออกแบบมาเพื่อเพิ่มความเร็วในการเรียนรู้ของผู้ใช้แต่ละคนและปรับปรุงการคงอยู่ องค์กรยังเป็นเจ้าภาพการประชุมสุดยอดการลงทุนทางเลือกของ CAIS

CAIA ยังมีโปรแกรมการศึกษาหลายโปรแกรม ที่ปรึกษาที่ต้องการได้รับการแต่งตั้งให้เป็นมืออาชีพสามารถปฏิบัติตามกฎบัตร CAIA ซึ่งต้องผ่านการสอบคุณสมบัติสองระดับและประสบการณ์วิชาชีพที่เกี่ยวข้อง หลักสูตรเตรียมสอบครอบคลุมหมวดสินทรัพย์ทางเลือกและการจัดการพอร์ตโฟลิโอ กฎบัตรนี้เป็นที่รู้จักไปทั่วโลก โดยมีผู้ถือกฎบัตรมากกว่า 13,000 รายในกว่า 100 ประเทศ ตามข้อมูลของ Bowman

ในเดือนเมษายน พ.ศ. 2565 CAIA ได้ประกาศเปิดตัว UniFi by CAIA ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการเรียนรู้ทางเลือกแบบเรียนรู้ด้วยตนเองที่แยกจากโปรแกรมเช่าเหมาลำ ตามข่าวประชาสัมพันธ์ขององค์กร: “UniFi by CAIA จะช่วยให้ผู้เข้าร่วมสามารถกรอกชุดโมดูลออนไลน์ในหมวดหมู่การลงทุนทางเลือกหลัก ๆ เช่นการลงทุนในภาคเอกชนและสินเชื่อส่วนบุคคล” ผู้เข้าร่วมจะสามารถรับใบรับรองพื้นฐานของการลงทุนทางเลือก ตราสารหนี้ส่วนบุคคล และสินทรัพย์ดิจิทัล Bowman รายงานว่าผู้เข้าร่วมกว่า 10,000 คนได้จบหลักสูตรพื้นฐานที่สำคัญที่สุดแล้ว

Institutional Capital Network (iCapital) ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการลงทุนทางเลือกในนิวยอร์กซิตี้ อัปเดตเว็บไซต์เป็นประจำด้วยบทความและบล็อกโพสต์ที่มีข่าวสารและบทความด้านการศึกษา ตัวอย่างเช่น โพสต์ล่าสุดกล่าวถึงค่าธรรมเนียมกองทุนส่วนบุคคลและผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง iCapital ร่วมมือกับ CAIA ในช่วงต้นปี 2564 เพื่อพัฒนา AltsEdge ซึ่งเป็นโปรแกรมการศึกษา 10 ส่วนที่ครอบคลุมประเภทสินทรัพย์ทางเลือกหลักและการสร้างพอร์ตโฟลิโอ

องค์กรอื่น ๆ กำลังมีส่วนร่วมในการให้ความรู้แก่ที่ปรึกษาเกี่ยวกับทางเลือกอื่น ๆ AltsDb ในฟอร์ตเวิร์ธ รัฐเท็กซัส ผลิตพอดแคสต์ จดหมายข่าว และจัดกิจกรรมออนไลน์สำหรับทั้งที่ปรึกษาและนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง Andy Hagans ผู้ร่วมก่อตั้งอธิบายว่าบริษัทเป็นแพลตฟอร์มสื่ออิสระที่ครอบคลุมอุตสาหกรรมทางเลือกของสหรัฐฯ และเป็นผู้เผยแพร่พอดคาสต์การลงทุนทางเลือก

Hagans กล่าวว่า AltsDb ก่อตั้งขึ้นในไตรมาสที่สี่ของปี 2021 และปริมาณการใช้ข้อมูลไปยังไซต์เริ่มเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในไตรมาสแรกของปี 2022 เขาอ้างถึงการเข้าร่วมงาน Alts Expo 2022 แบบเสมือนจริงของบริษัทในช่วงต้นเดือนธันวาคมเป็นตัวอย่างของความสนใจที่เพิ่มขึ้นในทางเลือกอื่น “เราคาดว่าจะมีผู้เข้าร่วม 400 ถึง 500 คน” เขากล่าว “เรามีผู้เข้าร่วมลงทะเบียนเกือบ 600 คน ซึ่งเกินความคาดหมายอย่างแน่นอน” AltsDb เก็บถาวรงานนำเสนอ พ็อดคาสท์ และการสัมมนาผ่านเว็บบนช่อง YouTube ผู้ออกผลิตภัณฑ์การลงทุนทางเลือกให้การสนับสนุน วิทยากร และเนื้อหาด้านการศึกษา Hagans อธิบาย

ปลายเดือนพฤศจิกายน 2022 Franklin Templeton Academy ประกาศเปิดตัวโปรแกรมการศึกษาทางเลือกสำหรับที่ปรึกษาทางการเงิน โปรแกรมประกอบด้วยหลักสูตรเกี่ยวกับไพรเวทอิควิตี้ อสังหาริมทรัพย์ สินเชื่อส่วนบุคคล โครงสร้างพื้นฐาน และกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง ตามข่าวประชาสัมพันธ์ของบริษัท โปรแกรมจะรวมถึง “ชั้นเรียนแบบตัวต่อตัวและในสถานที่จริง การสัมมนาผ่านเว็บแบบโต้ตอบ โมดูลอีเลิร์นนิงแบบเรียนรู้ด้วยตนเอง และวิดีโอที่บันทึกไว้ล่วงหน้า โปรแกรมนี้ยังมีแผ่นพื้นหลังและสมุดงานเพื่อเสริมและสนับสนุนประสบการณ์การเรียนรู้ เนื้อหาหลักสูตรได้รับการพัฒนาและนำเสนอโดยผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมทางเลือก”

การเปิดรับความไว้วางใจ

แผน DC มีแนวโน้มที่จะเข้าถึงทางเลือกอื่นผ่านกองทุนในกลุ่มมากกว่าตัวเลือกการลงทุนโดยตรง แต่ตามที่การศึกษาของ DCIIA เน้นย้ำ การเปิดรับทางเลือกในปัจจุบันโดยเฉลี่ยอยู่ในระดับต่ำ ดังนั้น ซัพพลายเออร์ผลิตภัณฑ์และแพลตฟอร์มการศึกษาจึงยังคงมีความสำคัญในการให้ความรู้แก่ที่ปรึกษา ผู้เข้าร่วม และผู้สนับสนุนเกี่ยวกับทางเลือกอื่นๆ หากสิ่งเหล่านี้ฝังอยู่ในกองทุนเท่านั้น

“ผู้สนับสนุนควรมีความเข้าใจที่ใช้งานได้เกี่ยวกับสิ่งที่อยู่ในเงินทุน บัญชีที่จัดการ ผลิตภัณฑ์วันที่เป้าหมาย ฯลฯ” Bowman กล่าว “ในฐานะผู้ประสานงานหลักกับลูกค้า พวกเขามีหน้าที่ต้องสามารถเข้าใจและสื่อสารลักษณะและความเสี่ยงของแต่ละส่วนของพอร์ตโฟลิโอได้อย่างมีประสิทธิภาพ”

ฮากันส์เห็นด้วย เมื่อสิ่งต่าง ๆ เปลี่ยนไป เช่นเดียวกับเหตุการณ์ประเภทหงส์ดำ นั่นคือเมื่อความเข้าใจของพวกเขามีความสำคัญ เขากล่าวว่า: “ถ้าผมเป็น RIA โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากผมเป็นผู้ที่ได้รับความไว้วางใจ ผมอยากเข้าใจว่าอะไรเป็นของกองทุนอ้างอิง และฉันคิดว่าด้วยทางเลือกอื่น พวกเขามักจะซับซ้อนกว่าและมีแนวโน้มที่จะมีช่องว่างทางการศึกษามากขึ้น”