¿Qué tan seguras son sus inversiones?

Si bien las criptomonedas, por su propia definición, son una forma muy arriesgada de invertir, todas las inversiones tienen algún tipo de riesgo asociado. El problema es que muchos inversores no entienden estos riesgos en absoluto o lo suficiente. En este escenario, el comienzo de un nuevo año podría ser un buen momento para comprender los riesgos asociados con las diferentes formas de inversión de una manera sistemática y bien informada. Así que, aquí vamos.

Depósitos bancarios

La mayoría de la gente piensa que los depósitos bancarios son 100% seguros. Pero, al menos en teoría, eso no es correcto. La Corporación de Garantía de Crédito y Seguro de Depósitos (DICGC), una subsidiaria de propiedad absoluta del Banco de la Reserva de la India (RBI), asegura los depósitos bancarios en la medida de $5 lakh en todas las sucursales de un banco. Por lo tanto, en caso de que un banco quiebre, teóricamente esa es la recuperación probable incluso para los depositantes que tienen depósitos de más de $5 lakh. Pero en el pasado, tal situación rara vez se presentaba en el caso de los bancos comerciales simplemente porque el RBI había decidido fusionar el banco en problemas con otro banco u organizar un rescate.

Hace unos años, cuando Yes Bank se metió en problemas, un consorcio de bancos encabezado por el State Bank of India acudió en su ayuda. Antes de esto, el Global Trust Bank, un banco privado que tuvo problemas, se fusionó con el Oriental Bank of Commerce, propiedad del gobierno. A pesar de este precedente pasado, los depositantes deben tener en cuenta algunas cosas.

En primer lugar, tener varias cuentas bancarias es imprescindible. Si bien es posible que los bancos comerciales ya no quiebren, siempre hay períodos en los que los retiros son limitados si un banco tiene problemas. Por lo tanto, siempre tiene sentido repartir los ahorros en al menos tres cuentas bancarias.

En segundo lugar, es importante observar la tasa de préstamos incobrables del banco con el que se está tratando. Los préstamos incobrables son en su mayoría préstamos que no han sido reembolsados ​​por un período de 90 días o más.

Si la tasa de préstamos incobrables de un banco es de dos dígitos, eso es por cada $100 de préstamos otorgados por el banco, $10 han sido incumplidos; tiene sentido retirar dinero de ese banco y depositarlo en otro banco. Si bien no se permitirá que ningún banco comercial quiebre, el punto es que un banco que está en problemas financieros en realidad no está ofreciendo nada extra a los depositantes. Y dado que hay tantos bancos comerciales, tiene más sentido tratar con un banco que se encuentre en una buena situación financiera.

En tercer lugar, tiene más sentido tratar con los bancos comerciales (bancos privados, bancos del sector público o bancos extranjeros) y evitar los bancos cooperativos. En 2022, el RBI canceló las licencias de 12 bancos cooperativos. Esto no significa que todos los bancos cooperativos signifiquen problemas. Pero dado que hay tantos bancos cooperativos por ahí, es casi imposible para un depositante averiguar qué banco cooperativo está en buena forma y cuál no.

El sitio web de DICGC enumera 1.505 bancos cooperativos urbanos y 352 bancos cooperativos centrales de distrito. La asimetría de información entre los bancos cooperativos y los posibles depositantes es demasiado.

fondos mutuos de deuda

Muchos inversores piensan que los fondos mutuos de deuda son casi similares a los depósitos bancarios a plazo fijo, y uno puede llenarlos, cerrarlos y olvidarse de ellos. Pero no es así como funcionan las cosas. En primer lugar, hay muchos tipos diferentes de fondos mutuos de deuda.

Muchos fondos mutuos de deuda conllevan lo que se conoce como riesgo de tasa de interés. ¿Qué es este riesgo? Los fondos mutuos de deuda invierten en bonos de diferentes tipos. Los bonos son valores financieros emitidos por gobiernos y empresas privadas para pedir dinero prestado. Estos bonos pagan una cierta tasa de interés. A medida que aumentan las tasas de interés, los bonos más nuevos que se emitan terminarán pagando una tasa de interés más alta que los más antiguos. En este escenario, es probable que los inversores vendan los bonos más antiguos y compren bonos más nuevos. Por lo tanto, los precios de los bonos más antiguos caen y también lo hace el valor liquidativo (NAV) de una sola unidad de muchos fondos mutuos de deuda. En un escenario donde las tasas de interés están subiendo, los fondos mutuos de deuda, que no se administran bien, pueden generar rendimientos negativos o rendimientos muy bajos.

En segundo lugar, los fondos mutuos de deuda conllevan un riesgo de incumplimiento. Es posible que una empresa privada que emite bonos incumpla al no pagar intereses o al no reembolsar el monto principal. Tales escenarios se han desarrollado en el pasado. Además, se sabe que los administradores de fondos invierten en bonos de baja calidad que pagan altos rendimientos para aumentar los rendimientos. Algunas gestoras de fondos incluso han prestado dinero directamente a los promotores y no a sus empresas.

Por lo tanto, los fondos mutuos de deuda conllevan diferentes tipos de riesgos y, por lo tanto, si no conoce bien los diferentes tipos de fondos de deuda y sus riesgos, es mejor mantenerse alejado. Finalmente, vale la pena recordar que los fondos de deuda son intrínsecamente más complicados que los fondos mutuos de acciones, y cualquiera que equipare un fondo de deuda con un depósito fijo es esencialmente engañoso.

fondos mutuos de renta variable

En el pasado, se sabía que los administradores de fondos de fondos mutuos de acciones se entregaban a la ‘ejecución inicial’. En este caso, llegan a acuerdos con promotores turbios y aumentan el precio de una acción comprándola. Además, los administradores de fondos también tienden a dejarse llevar (o incluso se ven obligados a hacerlo) con acciones o sectores que son el sabor de la temporada. Si bien el impulso está encendido, esto funciona a su favor. Pero cuando el ímpetu desaparece, como sucede eventualmente, sus retornos reciben una paliza masiva.

La mejor manera de evitar estos riesgos es invertir en fondos mutuos indexados o fondos cotizados en bolsa (ETF). En tales casos, el fondo mutuo tiene que comprar acciones que compongan un índice particular, en la misma proporción que su proporción en el índice. Por supuesto, las grandes instituciones financieras pueden incluso impulsar grandes acciones que forman parte de los índices más populares. Por lo tanto, siempre queda algo de riesgo.

Corredurías de bolsa

Las acciones se compran y venden a través de casas de bolsa. Entonces, ¿qué sucede en una situación en la que quiebra un corredor de bolsa? En India, las acciones se mantienen en forma electrónica con National Securities Depository Ltd. (NSDL) o Central Securities Depository Ltd. (CDSL). Un corredor de bolsa, por lo tanto, solo facilita la compra y venta de acciones.

Por lo tanto, la quiebra de un corredor de bolsa no tiene impacto en las inversiones en poder del inversionista. El inversor solo necesita abrir una nueva cuenta de demat con otro corredor. Por supuesto, durante el tiempo que lleva hacer esto, es posible que los inversores no puedan vender las acciones que ya poseen. Ese es un riesgo que corre el inversor.

Además, los corredores de bolsa también mantienen fondos en nombre del inversionista. ¿Qué sucede con esos fondos cuando una agencia de corretaje quiebra? El Fondo de Educación y Protección del Inversor (IBEF) de la Junta de Bolsa y Valores de la India (Sebi) asegura dichos fondos en la medida de hasta $25 lakh. El inversor debe solicitarlo en un plazo de tres años desde la quiebra del corredor de bolsa. Una forma simple de solucionar este problema es transferir los fondos que se encuentran en un corredor de bolsa a una cuenta bancaria de manera regular. Con tantas formas diferentes de transferir dinero ahora disponibles, dichas transferencias son rápidas, económicas e incluso gratuitas.

ETF de materias primas

Los ETF son fondos mutuos que se pueden comprar y vender directamente como acciones en una bolsa de valores. En India, están disponibles los ETF de oro y plata, que invierten en oro y plata.

La idea aquí es invertir en oro/plata indirectamente sin el dolor de cabeza de poseerlos y almacenarlos físicamente. De hecho, los ETF de plata solo se han lanzado en India recientemente. La plata ha dado grandes ganancias en el pasado reciente (dependiendo de la línea de tiempo específica que se tenga en cuenta). Ha dado una rentabilidad cercana al 19 % en el período de dos meses entre finales de octubre de 2022 y finales de diciembre de 2022. Además, ha dado una rentabilidad masiva del 90 % entre mediados de marzo de 2020 y finales de diciembre de 2022.

No obstante, durante la última década, la plata ha dado un rendimiento de solo el 1,8% anual, que es inferior incluso a la cuenta de ahorros de un banco. Un rendimiento del 1,8% anual durante 10 años equivale a un rendimiento absoluto de poco más del 19%. Por lo tanto, la plata ha generado un rendimiento similar durante un período de 10 años y dos meses, lo que significa que el precio del metal es enormemente volátil.

Dado esto, antes de invertir en un ETF de materias primas, vale la pena averiguar qué tan volátil es la materia prima. Se sabe que el precio de la plata sube y baja a un ritmo muy rápido.

criptos

En primer lugar, el estado legal de las criptomonedas aún no está claro en la India. En segundo lugar, vale la pena recordar que las criptomonedas son un riesgo sintético que le permite especular: no hay un activo subyacente. Cuando uno invierte en una acción, está apostando al hecho de que las ganancias de la empresa subyacente aumentarán en el futuro y eso conducirá a un precio más alto. De manera similar, cuando uno invierte en un ETF de oro, la apuesta es que los precios del oro subirán. Esta lógica no se aplica a las criptomonedas y es su mayor riesgo dado que las criptomonedas no obtienen ningún valor de un activo subyacente.

Como dijo el gobernador del RBI, Shaktikanta Das, en una charla reciente: “Ellos [cryptos] no tienen absolutamente ningún subyacente. No solo eso, todavía tengo que escuchar algún argumento creíble sobre qué bien público o qué propósito público sirve. Todavía no hay claridad al respecto”.

En este escenario, el precio de cualquier criptomoneda sigue subiendo mientras los nuevos inversores sigan invirtiendo más y más dinero en ella.

Como Darren Tseng, Stephen Diehl y Jan Akalin escriben en Haciendo estallar la burbuja criptográfica: manías de mercado, populismo falso, tecnosolucionismo: “En términos más simples: el único propósito de comprar [a crypto] ahora es encontrar a alguien que pague más por él en el futuro. Es un activo que debe intercambiarse ad infinitum a un grupo cada vez mayor de tontos, todos los cuales están dispuestos a pagar a los primeros inversores por más de lo que pagaron”. Como sucedió en 2022, el mundo finalmente se queda sin tontos. .

Más allá de esto, muchos intercambios de cifrado se establecen en países débilmente regulados (como lo fue FTX en las Bahamas). Como escriben Tseng, Diehl y Akalin: “El riesgo operativo de participar en estos intercambios es inusualmente alto. El riesgo de piratear estos intercambios es considerable e históricamente esto ha resultado en la disolución del intercambio o en la pérdida total de todos los fondos de los clientes”.

Además, en caso de que un intercambio de criptomonedas quiebre, no existe una instalación como la IBEF de Sebi o el seguro de depósito disponible en el caso de los bancos. El dinero que se ha ido es el dinero que se ha ido.

Bienes raíces

Honestamente, esto necesita una pieza separada por sí solo. No obstante, discutiremos algunos grandes riesgos de invertir en bienes raíces aquí. Primero, el constructor puede tomar su dinero y desaparecer incluso antes de comenzar el proyecto, como ha sucedido con muchos inversores a lo largo de los años. En segundo lugar, un constructor puede tener problemas durante la construcción del proyecto, lo que lleva a una propiedad en construcción abandonada. Tercero, el constructor puede no entregar la vivienda a tiempo y cuando eso suceda, un comprador que compró la propiedad para vivir en ella, tendrá que seguir pagando la renta así como el EMI del préstamo de la vivienda.

Por lo tanto, estos son los riesgos que los inversores deben tener en cuenta al invertir en diferentes activos. Y, con suerte, lo ayudarán a tomar mejores decisiones de inversión en el año que se avecina. Feliz inversión.

Vivek Kaul es el autor de Bad Money.