Micron enfrenta una larga recesión mientras Samsung sigue invirtiendo | El tonto abigarrado

Los mercados de chips de memoria tienen un exceso de oferta grave, el peor desequilibrio desde la crisis financiera. Toda la cadena de suministro se está ahogando en inventario, y algunos fabricantes están recortando agresivamente la producción y ralentizando los planes de gastos de capital en un esfuerzo por recuperar el control de la situación.

Uno de esos fabricantes que retroceden es Micrón (MU -0.72%). La empresa espera que los gastos de capital relacionados con los equipos de fabricación de obleas se desplomen más de un 50 % año tras año en el año fiscal 2023, con una caída aún mayor en el año fiscal 2024. Micron también ha reducido los inicios de obleas en alrededor de un 20 %, promulgó importantes recortes de costos y está ralentizar la rampa de producción de nuevos nodos de proceso.

Micron no está haciendo esto en el vacío. Algunos otros fabricantes están tomando medidas similares, pero solo se necesita uno para estropear las cosas. Ese spoiler esta vez parece ser el líder del mercado. Samsung (SSNL.F -28,17%).

No hay planes para retirarse

Samsung es el mayor productor mundial de chips de memoria DRAM y NAND, y está sufriendo tanto como otros fabricantes a medida que la demanda y los precios se desploman. La compañía advirtió la semana pasada que sus ganancias del cuarto trimestre se desplomarían debido a las dificultades de los mercados de chips de memoria. Samsung espera reportar una ganancia operativa consolidada de aproximadamente 4,3 billones de wones coreanos, por debajo de los 13,9 billones de wones coreanos en el período del año anterior.

No ha habido indicios de que Samsung esté recortando la producción o los planes de gasto de capital. En octubre, la empresa dijo que su suministro de chips de memoria crecería más rápido que sus pares mientras continuaba siguiendo sus planes de inversión anteriores. Samsung comenzará a producir DRAM en masa en su nuevo nodo de proceso de 12 nm en 2023 y, a diferencia de Micron, no parece estar desacelerando los planes para futuras migraciones.

DigiTimes informó a fines de diciembre que era probable que Samsung iniciara grandes recortes de precios en sus chips de memoria en 2023 en un esfuerzo por ganar participación de mercado. La compañía ya está siendo más agresiva con los precios que sus pares. DRAMeXchange informó el lunes que Samsung fue el único proveedor importante de DRAM que vio una ligera caída en sus niveles de inventario debido a su estrategia de precios.

Samsung podría cambiar de rumbo a medida que sus ganancias caen por un precipicio, pero si la compañía sigue con sus planes, la caída de los chips de memoria podría prolongarse durante bastante tiempo. DRAMeXchange espera que los precios generales de DRAM por bit bajen entre un 13 % y un 18 % de forma secuencial en el primer trimestre de 2023, con recortes de producción de Micron y otros que no son suficientes para evitar una caída de dos dígitos.

Samsung está jugando el juego largo

Pasar a nodos de proceso más avanzados es una forma en que los fabricantes de chips de memoria reducen los costos por bit. Eso es crítico, porque los precios de los chips de memoria por bit generalmente bajan con el tiempo.

La ralentización de las transiciones de nodos de proceso de Micron ayudará a ahorrar dinero ahora, pero podría poner a la empresa en desventaja una vez que se recuperen los mercados de chips de memoria. Si Samsung sigue adelante con sus planes sin recortes o ralentizaciones significativas en 2023, sin duda beneficiará a la empresa a largo plazo. Una vez que se resuelva el exceso de inventario y se recupere la demanda, Samsung no solo tendrá la capacidad de satisfacer esa demanda, sino que probablemente podrá hacerlo a un costo por bit más bajo en comparación con sus competidores.

Samsung informará sus resultados completos del cuarto trimestre el 31 de enero. Si la compañía mantiene sus planes de inversión y producción de capital a pesar de la caída de las ganancias, prácticamente garantizará una recesión profunda y prolongada en los mercados de chips de memoria y un 2023 difícil para Micron. .

timoteo verde no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. El Motley Fool tiene un política de divulgación.

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