Estudio de inversión: 2 rasgos de personalidad ‘destacan en su poder explicativo para las inversiones de capital’

Tus amigos sociables y menos predecibles tenían más probabilidades de disfrutar del frenesí de memes que capturó la imaginación popular en el embriagador mercado alcista pospandémico de 2021, sugiere un nuevo artículo.

Nuevo investigación exploró quién es más probable que invierta en acciones, quién es más probable que las evite y quién es más probable que siga una tendencia de tipo meme o criptográfico.

Los investigadores, el Dr. Zhengyang Jiang de la Escuela de Administración Kellogg de la Universidad Northwestern, Cameron Peng de la Escuela de Economía de Londres y el Departamento de Finanzas de la Universidad Hongjun Yan DePaul, evaluaron las personalidades de los inversores utilizando el modelo Big Five.

Descubrieron que los dos rasgos de personalidad, Neuroticismo y Apertura, “destacan en su poder explicativo de las inversiones en acciones. Los inversores con alto Neuroticismo y aquellos con poca Apertura tienden a asignar menos inversiones a las acciones”.

El estudio, argumentan los investigadores, podría ayudar a los asesores financieros a orientar a los inversores hacia decisiones de inversión más inteligentes y ayudar a dar forma a una mejor política en torno a la inversión, al mismo tiempo que sienta las bases para una investigación más granular sobre el comportamiento financiero.

“Si miras los episodios anteriores de GameStop… o incluso más recientemente FTX, podrías preguntarte: ¿Qué atrajo a la gente a invertir en esas cosas y si esto es bueno?”. El Dr. Jiang, uno de los autores del estudio, le dijo a Yahoo Finance. “Y estas cosas serían útiles tanto para las empresas de corretaje o las firmas de inversión bursátil como para los reguladores, porque esto les ayuda a hacer mejores regulaciones o hacer mejores productos que ayuden a las personas”.

‘La gente pesimista’

Desarrollado en las décadas de 1930 y 1940, el modelo The Big Five se estableció como el mejor enfoque para comprender la personalidad en la década de 1990 y principios del siglo pasado, según el Dr. David Condon, psicólogo de la personalidad de la Universidad de Oregón que no formó parte del estudio.

“The Big Five se considera un enfoque empíricamente basado en fases de consenso para pensar sobre la personalidad”, dijo Condon. “Los psicólogos de la personalidad se han estado construyendo a partir de los Cinco Grandes durante una generación”.

La historia continúa

Basándose en su análisis, Jiang descubrió que las personas neuróticas tienden a desconfiar del mercado de valores. Por ejemplo, tienden a tener expectativas pesimistas sobre los rendimientos de las acciones y es más probable que se preocupen por las caídas del mercado de valores.

“Y también tienen expectativas negativas similares sobre el PIB y la inflación, lo que significa que creen que el crecimiento del PIB es menor y la inflación es mayor”, dijo Jiang. “Así que todas esas cosas se alinean juntas y nos pintan una imagen de que las personas neuróticas son las personas pesimistas”.

En contraste, dijo Jiang, las personas con una gran apertura tienden a tener un mayor apetito por el riesgo.

“Entonces, las personas que están más abiertas a nuevas ideas, ideas artísticas, también tienen más probabilidades de invertir su dinero en el mercado de valores”, dijo Jiang.

El estudio también encontró que los inversores que obtuvieron puntajes más altos en extraversión y neuroticismo eran “más propensos a adoptar una determinada inversión cuando se volvieron populares entre las personas que los rodeaban”, dijo el estudio, como acciones de memes o criptografía.

La simpatía y la escrupulosidad, por otro lado, desempeñaron papeles menos significativos en las decisiones financieras, según los hallazgos de los investigadores.

‘Esto podría ser relevante para la recomendación de políticas’

Condon estuvo de acuerdo con los investigadores en que la psicología de la personalidad podría alterar la forma en que las principales instituciones financieras evalúan a los inversores y citó el ejemplo de un administrador de inversiones que trabaja con fondos familiares y trata con una base de clientes con mayor neuroticismo.

“Ese podría ser el grupo que obtendría con consejos educativos sobre el ajuste del riesgo”, dijo Condon. “O ayudarlos a comprender mejor cuál es el riesgo real de eventos de cola en estos eventos de cisne negro, con la esperanza de que les ayude a encontrar una inversión más eficiente”.

De manera similar, Jiang explicó que los asesores pueden usar la psicología de la personalidad para alentar a los inversores neuróticos a participar en inversiones indexadas conservadoras que se ajusten mejor a su aversión al riesgo.

“Podríamos empujarlos un poco para que hagan cosas con las que no se sienten cómodos en función de su perfil de personalidad”, dijo Jiang.

Y no son solo los asesores los que podrían beneficiarse. Los legisladores podrían elaborar mejores políticas que podrían ayudar a los inversores a evitar sus peores impulsos.

“Si podemos dar un paso atrás y preguntar por qué querríamos estudiar estos temas en finanzas, puede ver que esto podría ser relevante para la recomendación de políticas”, dijo Jiang. “Esto podría hablar sobre la educación potencial o las políticas que los legisladores pueden tener para ayudar a las personas a lograr un mejor resultado”.

‘Dirección fructífera para futuras investigaciones’

Condon también señaló la naturaleza sin precedentes del estudio.

“Es muy innovador porque busca adoptar un enfoque más holístico de la relación entre la personalidad y la toma de decisiones financieras”, dijo Condon. “Tratar de adoptar un enfoque más holístico del ángulo de la personalidad es realmente muy novedoso”.

Sugirió que usar el modelo de personalidad de los Cinco Grandes podría ser solo el comienzo, y explicó que los investigadores acaban de comenzar a usar modelos de personalidad aún más complejos para comprender el comportamiento de los inversores.

“Ahora hay bastantes y están creciendo todo el tiempo, bastantes grandes conjuntos de datos que podrían permitir un análisis más detallado de las características y la personalidad por debajo de los Cinco Grandes”, dijo Condon, “características más específicas de la personalidad que influyen en las decisiones de inversión .”

Jiang estuvo de acuerdo y también señaló que el estudio es uno de los primeros en fusionar las dimensiones de la personalidad “con la fijación de precios de activos o la aplicación financiera”.

“Por supuesto, también podríamos ver algunas de las cosas más granulares… Creo que también son una dirección muy fructífera para futuras investigaciones”, dijo Jiang. “Por ahora, solo queremos ver el marco más simple posible que podamos tomar prestado”. de la psicología”.

dylan croll es reportero e investigador en Yahoo Finance. Síguelo en Twitter en @CrollonPatrol.

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