¿Está Alony-Hetz Properties & Investments (TLV:ALHE) usando demasiada deuda?

El legendario administrador de fondos Li Lu (a quien Charlie Munger respaldó) dijo una vez: “El mayor riesgo de inversión no es la volatilidad de los precios, sino si sufrirá una pérdida permanente de capital”. Cuando pensamos en el riesgo de una empresa, siempre nos gusta mirar el uso que hace de la deuda, ya que la sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Notamos eso Alony-Hetz Propiedades e Inversiones Ltd (TLV:ALHE) tiene deuda en su balance. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Qué riesgo trae la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Si bien eso no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas las obligan a reunir capital a un precio reducido. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. El primer paso al considerar los niveles de deuda de una empresa es considerar su efectivo y deuda juntos.

Vea nuestro último análisis de Alony-Hetz Properties & Investments

¿Cuál es la deuda neta de Alony-Hetz Properties & Investments?

Puede hacer clic en el gráfico a continuación para ver los números históricos, pero muestra que, a partir de junio de 2022, Alony-Hetz Properties & Investments tenía ₪17,1b de deuda, un aumento de ₪14,3b, durante un año. Sin embargo, tiene ₪1.62b en efectivo para compensar esto, lo que lleva a una deuda neta de alrededor de ₪15.4b.

TASE:ALHE Deuda a Equidad Historial 23 de septiembre de 2022

¿Qué tan sólido es el balance de Alony-Hetz Properties & Investments?

Los últimos datos del balance general muestran que Alony-Hetz Properties & Investments tenía pasivos de ₪2,55b con vencimiento dentro de un año, y pasivos de ₪18,4b con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, tenía efectivo de ₪ 1,62 billones, así como cuentas por cobrar valoradas en ₪ 376,4 millones con vencimiento dentro de los 12 meses. Por lo tanto, sus pasivos superan la suma de su efectivo y cuentas por cobrar (a corto plazo) en ₪19.0b.

Este déficit proyecta una sombra sobre la compañía de ₪8.08b, como un coloso que se eleva sobre simples mortales. Así que vigilaríamos de cerca su balance, sin duda. Después de todo, Alony-Hetz Properties & Investments probablemente requeriría una importante recapitalización si tuviera que pagar a sus acreedores hoy.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su poder de ganancias al analizar su deuda neta dividida por sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) y al calcular con qué facilidad sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus intereses. gasto (cobertura de intereses). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con deuda neta a EBITDA) como los gastos de intereses reales asociados con esa deuda (con su tasa de cobertura de intereses).

Con una relación de deuda neta a EBITDA de 13,4, es justo decir que Alony-Hetz Properties & Investments tiene una cantidad significativa de deuda. Sin embargo, su cobertura de intereses de 3,1 es razonablemente sólida, lo que es una buena señal. En particular, el EBIT de Alony-Hetz Properties & Investments fue bastante plano durante el último año, lo que no es ideal dada la carga de la deuda. Al analizar los niveles de deuda, el balance general es el lugar obvio para comenzar. Pero son las ganancias de Alony-Hetz Properties & Investments las que influirán en cómo se mantendrá el balance en el futuro. Entonces, si está interesado en descubrir más sobre sus ganancias, podría valer la pena consultar este gráfico de su tendencia de ganancias a largo plazo.

Finalmente, una empresa necesita flujo de efectivo libre para pagar la deuda; las ganancias contables simplemente no son suficientes. Por lo tanto, claramente debemos analizar si ese EBIT está generando el correspondiente flujo de caja libre. Durante los últimos tres años, Alony-Hetz Properties & Investments gastó mucho dinero en efectivo. Si bien eso puede ser el resultado del gasto para el crecimiento, hace que la deuda sea mucho más riesgosa.

Nuestra vista

Para ser sincero, tanto la conversión de EBIT en flujo de caja libre de Alony-Hetz Properties & Investments como su historial de mantenerse al tanto de sus pasivos totales nos hacen sentir bastante incómodos con sus niveles de deuda. Habiendo dicho eso, su capacidad para hacer crecer su EBIT no es tan preocupante. Teniendo en cuenta todos los factores antes mencionados, parece que Alony-Hetz Properties & Investments tiene demasiada deuda. Ese tipo de riesgo está bien para algunos, pero ciertamente no hace flotar nuestro bote. El balance general es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, todas las empresas pueden contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que Alony-Hetz Properties & Investments está mostrando 3 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión y 2 de ellos son significativos…

Por supuesto, si usted es el tipo de inversionista que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra lista exclusiva de acciones de crecimiento de efectivo neto, hoy.

Este artículo de Simply Wall St es de naturaleza general. Brindamos comentarios basados ​​en datos históricos y pronósticos de analistas utilizando únicamente una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituye una recomendación para comprar o vender ninguna acción, y no tiene en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es brindarle un análisis enfocado a largo plazo impulsado por datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o material cualitativo. Simply Wall St no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas.

La valoración es compleja, pero estamos ayudando a simplificarla.

Averigua si Propiedades e inversiones de Alony-Hetz está potencialmente sobrevalorado o infravalorado consultando nuestro análisis exhaustivo, que incluye estimaciones del valor razonable, riesgos y advertencias, dividendos, transacciones internas y salud financiera.

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