Ayude a salvaguardar su jubilación con esta estrategia de inversión clave de Warren Buffett | El tonto abigarrado

Ciertamente, no hay escasez de formas de jugar a la ofensiva con sus ahorros para la jubilación. De hecho, siempre hay una cantidad abrumadora de opciones de inversión que prometen hacerte rico… si inicias una operación lo suficientemente pronto. Esa es la naturaleza del negocio.

Sin embargo, los inversores inteligentes como Warren Buffett saben que jugar a la defensiva puede ser tan importante (si no más) que encontrar grandes ganadores en el momento adecuado. El Oráculo de Omaha incluso ha explicado en términos muy simples cómo puede proteger su cartera de pérdidas innecesarias. Aquí hay una mirada más cercana a lo que dijo, y lo que significa para usted.

No tengas miedo de pagar por la calidad.

Es el cerebro detrás de varios libros sobre cómo invertir, y sus entrevistas en vivo son una fuente confiable de consejos que vale la pena citar. Sin embargo, las mejores perlas de sabiduría de inversión de Warren Buffett se encuentran en gran parte en su carta anual a Berkshire Hathaway accionistas.

Dos de estos consejos estrechamente relacionados se destacan entre el resto para las personas con mentalidad de jubilación. En la carta de 1989, Buffett escribió “es mucho mejor comprar una empresa maravillosa a un precio justo que una empresa justa a un precio maravilloso”. Luego, en la carta de 2008, Buffett citó la observación de Benjamin Graham de que “el precio es lo que pagas; el valor es lo que obtienes”. Sin embargo, las dos ideas en realidad dicen lo mismo: debe estar dispuesto a pagar por la calidad.

No malinterpretes el mensaje. Una cartera de empresas de alta calidad no es inmune a los retrocesos en todo el mercado. En cualquier día de negociación, tres de cada cuatro acciones se mueven en la misma dirección que el mercado en general; la marea del mercado es así de fuerte. Sin embargo, las acciones de empresas de calidad tienden a resistir mejor durante períodos prolongados de debilidad en todo el mercado y tienden a recuperarse mejor que sus contrapartes más especulativas.

Es cierto que este no ha sido el caso últimamente. Las acciones de calidad (acciones de empresas con ganancias constantes, deuda mínima y un retorno sobre el capital confiablemente fuerte) se quedaron atrás de las acciones de crecimiento en el candente 2020, según datos compilados por Guardian Capital, extendiendo una tendencia que comenzó en 2008. Eso es cuando las tasas de interés se estaban moviendo hacia lo que sería un tramo de varios años de bajos costos de endeudamiento… una condición que favorece firmemente a las acciones de crecimiento. Las acciones de calidad luego tuvieron un rendimiento inferior al de las acciones de valor durante el mercado bajista de 2022, en virtud de perder más terreno.

Sin embargo, ese desempeño rezagado es una excepción a la norma más que la norma, arraigado en circunstancias muy inusuales.

También es un fenómeno algo doméstico. Un análisis numérico reciente realizado por el equipo de investigación de inversiones IQ-EQ indica que, desde el año 2000, el índice MSCI World Quality ha superado a los índices MSCI World Growth y MSCI World Value. En particular, la investigación de IQ-EQ sugiere que el índice orientado a la calidad es el único de los tres que cuenta con ganancias superiores a las de referencia en los últimos cinco, 10, 15 y 20 años; está esencialmente vinculado con el índice de crecimiento de los últimos tres años.

Los datos de Guardian Capital continúan explicando que, si bien las acciones de calidad solo han captado alrededor del 95 % del potencial alcista del mercado general desde 1982 frente al 103 % de las acciones de crecimiento, las acciones de alta calidad solo sufrieron alrededor del 79 % de los retrocesos totales del mercado en general. Las acciones de crecimiento del mundo lideraron los cargos a la baja, superando las pérdidas generales del mercado incluso más de lo que lideraron sus repuntes. Igual de notable es el hecho de que estas acciones de calidad se mantuvieron mejor en períodos inflacionarios como el que estamos ahora, son menos volátiles y continúan reportando los márgenes de ganancias más altos a pesar del entorno desafiante.

Y tenga en cuenta que el índice de calidad MSCI mantiene acciones en función de una variedad de factores, ninguno de los cuales son valoraciones, o una comparación basada en precios con las ganancias subyacentes de esa empresa. En muchos casos, estas acciones incluso parecen relativamente caras. Sus principales participaciones actuales son microsoft, Manzanay nvidia, ninguno de los cuales tiene un precio inferior a 20 veces sus ganancias de los últimos 12 meses. De hecho, la relación P/E promedio de todo el índice en este momento está justo por encima de 20.

Toma la pista

Genial, pero ¿qué tiene esto que ver con Warren Buffett o con la protección de sus ahorros para la jubilación? Más de lo que te imaginas en la superficie.

Escoger y comprar acciones es una tarea bastante simple; cualquiera lo puede hacer. Ser capaz de quedarse con las acciones es la parte difícil. Vea, los inversores, y los inversores novatos en particular, pueden tener una tendencia a perder de vista la imagen a largo plazo cuando se distraen con la volatilidad a corto plazo. Gran error. Este ruido a corto plazo puede incitarlo a abandonar una operación en el momento exacto equivocado. O, quizás peor, la mentalidad que permite que los inversionistas se distraigan con el ruido a corto plazo en primer lugar a menudo genera demasiada actividad comercial. Esa es una receta para un bajo rendimiento en sí mismo.

¿La solución? Apéguese a las acciones que pueda seguir teniendo con confianza a largo plazo, incluso cuando las cosas se pongan feas. Centrarse en el valor que está obteniendo en lugar del precio que está pagando le permite hacer esto cómodamente. Otras participaciones de baja calidad conllevan el riesgo de obligarlo a reducir pérdidas pronunciadas antes de que aumenten.

En otras palabras, la prima que paga por acciones de calidad eventualmente se paga sola.