По данным PIMCO, избегайте акций и вместо этого сделайте эти 7 инвестиций, чтобы повысить свои шансы на получение положительной прибыли в суровом 2023 году.

  • Инвесторы должны пересмотреть проверенные стратегии, которые в последнее время были совсем не такими.
  • По данным PIMCO, облигации выглядят гораздо более привлекательными, чем акции, поскольку экономика слабеет.
  • Вот как фирма говорит инвестировать в 2023 году, когда процентные ставки достигают пика, а рынки испытывают трудности.

После один из худших лет Для классического портфеля 60-40 акций и облигаций портфельные менеджеры Pacific Investment Management Company (PIMCO) вернулись к чертежной доске.

Высокая инфляция и слабая экономика означают, что инвестирование уже не так просто, как разделение денег между двумя исторически надежными классами активов или опора на акции роста, которые так хорошо себя зарекомендовали в течение многих лет, написали Эрин Браун и два других портфельных менеджера PIMCO в середине ноября. примечание.

«Осторожность оправдана в период повышенной инфляции и экономического спада», — написал Браун.

Рецессии в США и Европе являются базовым сценарием фирмы на сумму 1,7 трлн долларов, поскольку центральные банки по всему миру продолжают ужесточить финансовые условия. Более высокие процентные ставки снизят прибыль корпораций — не только инфляция— предупредил Браун.

Однако пока Федеральная резервная система не совершил к мысли о том, что вскоре она откажется от своей ястребиной позиции в отношении денежно-кредитной политики, портфельные менеджеры PIMCO с оптимизмом смотрят на то, что ставки достигнут пика в начале следующего года по мере снижения как инфляции, так и роста. Это может смягчить удар экономического спада.

«Если ФРС сможет приостановить или даже снизить ставки в условиях замедления инфляции, это может ограничить глубину рецессии в США и наметить путь к более нормальной экономической среде», — написал Браун.

Куда инвестировать в 2023 году: избегайте акций, делайте ставку на облигации

Поскольку мировая экономика находится на грани рецессии, инвесторы должны управлять рисками и нацеливаться на правильные классы активов, чтобы преуспеть. По словам PIMCO, это означает выбор облигаций вместо акций.

«Поскольку процентные ставки выше на фоне сложной макроэкономической ситуации, мы видим веские основания для размещения облигаций и осторожно относимся к инвестициям с более высоким риском», — написал Браун.

Акции сейчас непривлекательны, поскольку их оценка не из дешевых, особенно если учесть, что их доходы вот-вот упадут по мере сокращения экономики, по мнению фирмы. Консенсусные оценки прибыли S&P 500 на 2023 год предполагают рост на 6% или 8% без учета акций энергетических компаний. PIMCO, однако, видит сокращение прибыли на 11%, что, по словам Брауна, будет ниже типичного падения на 15% во время рецессии.

ПИМКО ЭПС 2023

ПИМКО



«Консенсусные оценки включают в себя ожидания увеличения прибыли, даже несмотря на то, что выручка, вероятно, снизится вместе со спросом, в то время как затраты останутся высокими», — написал Браун.

Другие менее очевидные препятствия для прибыли включают более высокие корпоративные налоги, а также более высокие затраты, необходимые для улучшения цепочек поставок. способен выдержать дефицит поставокпо данным PIMCO.

Для сравнения, Браун писал, что облигации привлекательны прямо сейчас из-за их устойчивости во время рецессий, их способность получать прибыль, когда процентные ставки снижаютсяи их высокая доходность по отношению к акциям.

Облигации PIMCO против акций

ПИМКО



«После года устойчивых просадок, вызванных центральным банком, по большинству классов активов, а также с учетом того, что многие инвесторы были вынуждены в целом снизить риск портфелей как по дюрации, так и по акциям, в ближайшие месяцы могут произойти важные события, которые сломают тренд» акций по сравнению с облигациями. , — написал Браун.

В пространстве с фиксированным доходом PIMCO видит шесть привлекательных возможностей: ставки США, ставки развивающихся рынков, секьюритизированный кредит, облигации, привязанные к инфляции, муниципальные облигации инвестиционного классаа также высокодоходные муниципальные облигации. Помимо фиксированного дохода, фирма предпочитает товары это может действовать как хеджирование против более высоких цен.

Несмотря на высокую инфляцию, долг США выделяется, поскольку ФРС должна прекратить повышать процентные ставки где-то в 2023 году по мере ослабления экономики, пишет Браун. Страны, которые рано начали повышать процентные ставки, в том числе страны с формирующимся рынком, предложат наилучшие возможности в начале экономического спада.

По словам Брауна, секьюритизированный кредит также предлагает более высокую, чем обычно, доходность. Она отметила, что во время рецессии инвесторы должны ориентироваться на облигации высококачественных эмитентов, которые имеют достаточную ликвидность и солидные спреды, добавив, что ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS) могут попасть в это ведро.

Инфляционно-привязанные облигации — один из лучших способов защиты от инфляции, которая, по мнению некоторых, продлится до нового года. Базовый сценарий PIMCO заключается в том, что рост цен остается «липким», пишет Браун.

Наконец, как инвестиционного уровня, так и высокодоходный По данным PIMCO, муниципальные облигации стоит иметь в портфеле, если в США будет неглубокая рецессия. Браун отметил, что их низкая корреляция с рисковыми активами обеспечивает преимущества диверсификации, а процент дефолтов ниже, чем у сопоставимых корпоративных облигаций, добавив, что доходность инвестиционного уровня является самой высокой за последние 10 лет.

We would love to thank the author of this short article for this awesome content

По данным PIMCO, избегайте акций и вместо этого сделайте эти 7 инвестиций, чтобы повысить свои шансы на получение положительной прибыли в суровом 2023 году.


Discover our social media profiles as well as other pages related to it.https://lmflux.com/related-pages/