A UC Investments, que administra o portfólio de investimentos de US$ 152 bilhões do fundo patrimonial da Universidade da Califórnia, investirá US$ 4 bilhões em um fundo imobiliário da Blackstone como parte de um acordo de empreendimento estratégico assinado com a gigante do private equity. [Source]
Sob os termos do acordo, o empreendimento estratégico será formado por meio de uma transação em duas etapas, a primeira das quais envolve a UC Investments adquirindo US$ 4 bilhões em ações ordinárias classe I da Blackstone Real Estate Income Trust ao preço de oferta pública de 1º de janeiro. O gestor de investimentos terá que manter as ações por vários anos antes de começar a vendê-las, mas tem a opção de resgatar seu investimento proporcionalmente ao longo de dois anos após janeiro de 2028.
A segunda etapa envolve um acordo estratégico separado assinado pela Blackstone e UC Investments que prevê uma estrutura em cascata em relação ao retorno sobre o investimento nas ações ordinárias Classe I que a UC Investments receberá. Como parte do acordo, a Blackstone contribuirá com US$ 1 bilhão de suas participações atuais no BREIT para apoiar um retorno líquido anualizado mínimo de 11,25% para a UC Investments durante seu período efetivo de seis anos.
De sua parte, a Blackstone tem direito a receber um pagamento de promoção em dinheiro incremental de 5%, ou taxa, da UC Investments sobre quaisquer retornos recebidos acima do mínimo especificado, além das taxas existentes de gerenciamento e incentivo suportadas por todos os detentores de ações Classe I da BREIT.
A UC Investments, que disse ter iniciado o negócio, contratou os co-chefes de imóveis da empresa, o diretor de operações Arthur Guimarães e o diretor administrativo sênior Satish Swamy, para supervisionar o empreendimento estratégico com a Blackstone.
“No ambiente atual, os investidores podem se beneficiar de investimentos com fluxo de caixa estável que podem crescer com alta inflação global”, disse Jagdeep Singh Bachher, CIO da Universidade da Califórnia, em um comunicado. “Consideramos o BREIT um dos portfólios imobiliários de grande escala e melhor posicionados nos EUA”
De acordo com a Blackstone, as ações BREIT Classe I obtiveram um retorno líquido anualizado de 12,7% desde a criação do fundo há seis anos.
O investimento de US$ 4 bilhões da UC Investments deve ser um estímulo para o fundo imobiliário, que há apenas um mês teve que limitar as retiradas porque muitos investidores estavam querendo sacar.
O plano de recompra de ações do BREIT permite resgates de até 2% do valor patrimonial líquido do fundo em qualquer mês e 5% do NAV durante um trimestre civil. Como o fundo teve resgates em outubro e novembro iguais a 4,77% de seu NAV, apenas 0,23% de seu NAV era elegível para resgate em dezembro. O fundo informou que recomprou aproximadamente US$ 151 milhões em dezembro, equivalente a 0,23% do NAV e aproximadamente 4% do pedido de recompra de cada investidor.
