Oportunidades de investimento climático com impacto, feitas sob medida para investidores de impacto

Todos os investidores, mas especialmente os investidores de impacto, devem ficar intrigados com as novas oportunidades de investimento para enfrentar as mudanças climáticas. Essas oportunidades apresentam tecnologias nascentes com grande potencial de remoção de gases de efeito estufa da atmosfera. Os investidores de impacto querem que seus investimentos sejam impactantes e financeiramente recompensadores; e agora é a hora de alcançar o maior impacto, investindo em tecnologias quando elas se mostrarem promissoras e trabalhando para alcançar escala.

Os investidores de impacto focados no clima fariam bem em ver os procedimentos Quarto Fórum Anual Global de Restauração do Clima organizado pela Fundação para a Restauração do Clima (F4CR). Destacam-se duas questões abordadas por palestrantes e palestrantes no Fórum. A primeira é que as tecnologias mais significativas para remover o dióxido de carbono da atmosfera envolvem os oceanos. A segunda questão é que o mundo está passando por uma emergência de metano, para a qual precisamos de novas tecnologias para remover o metano da atmosfera. O termo para essa classe de tecnologias é a remoção de gases de efeito estufa (conhecida como GGR).

Deixe-me detalhar cada questão por sua vez.

Oportunidades de Investimento em CDR Baseado no Oceano

CDR significa “remoção de dióxido de carbono” em que o dióxido de carbono é removido da atmosfera e sequestrado de forma segura e permanente. Por causa da armadilha comportamental conhecida como viés de disponibilidade, há uma visão geral de que as tecnologias mais poderosas para CDR são baseadas em terra, como reflorestamento e captura direta de ar; mas não assim.

Os oceanos compreendem 71% da superfície da Terra, o que significa que a proporção água-terra é efetivamente de dois para um. Além disso, os oceanos têm muito mais potencial para sequestrar carbono do que suas contrapartes terrestres. Os oceanos já detêm 99% do carbono do planeta, armazenado como calcário nos recifes de coral. Os oceanos foram e continuarão a ser um grande sumidouro de carbono.

Existem vários tipos de tecnologias de CDR oceânicas em desenvolvimento. Um bom recurso para essas tecnologias é o site da organização Ocean Visions, que é um nexo para ajudar investidores de impacto, empresas e instituições de pesquisa a se conectarem. O site Oceans Visions apresenta uma série de “roteiros” que definem as principais prioridades para o avanço do conhecimento sobre CDR baseado no oceano.

Um bom exemplo de uma startup que trabalha com uma tecnologia CDR nascente baseada no oceano é Campos marítimos. Seafields cresce sargassum, um tipo de alga marinha. O sargaço cresce rapidamente, captura dióxido de carbono com eficiência, serve como insumo para produtos úteis e sequestra dióxido de carbono que afunda nas profundezas do oceano.

Do ponto de vista do investimento, a Seafields tem um potencial intrigante em três dimensões-chave enfatizadas pela F4CR. Essas dimensões dizem respeito ao sequestro permanente de dióxido de carbono, escalabilidade dos processos e potencial de lucro. Já mencionei a permanência e o fato de que o sargaço pode ser usado para produzir vários produtos úteis. Quanto à escalabilidade, o sargaço pode ser cultivado em áreas muito grandes do oceano que no momento parecem ser pobres em nutrientes. Investidores de impacto, tomem nota!

Oportunidades de investimento para lidar com a emergência do metano

A emergência do metano envolve uma série de questões interligadas. Considere que, em um período de 20 anos, o metano é mais de 80 vezes mais potente que um gás de efeito estufa do que o dióxido de carbono. E, no entanto, durante um período de vinte a trinta anos, os processos naturais decompõem o metano atmosférico em dióxido de carbono e água. Em contraste, a escala de tempo para quebrar o dióxido de carbono atmosférico é muito maior, pelo menos um século.

O aquecimento global antropogênico levou a temperatura média global a aumentar cerca de 1,1 graus Celsius desde o início da era industrial. Em 2021, o IPCC levantou uma bandeira vermelha sobre o metano, apontando que as emissões de metano foram responsáveis ​​por cerca de um terço do aumento de 1,1 grau. Além disso, as taxas de emissão de metano continuam aumentando e atingiram seus valores mais altos durante a pandemia.

As preocupações com o metano são agravadas pelo fato de que o processo natural para quebrar o metano atmosférico está ficando saturado pelas concentrações mais altas de metano atmosférico. Particularmente preocupante é que essa saturação levará a níveis ainda mais altos de aquecimento.

Para piorar as coisas, poças de metano surgiram do derretimento do permafrost na Sibéria, causando grande preocupação de que grandes quantidades de metano possam estar prestes a escapar para a atmosfera, o que agravaria uma situação que já é alarmante.

Embora nada disso seja uma boa notícia, também é verdade que agora há progresso no desenvolvimento de tecnologias para remover o metano da atmosfera. Esta é uma boa notícia para os investidores de impacto e, claro, para o resto de nós. Essas tecnologias operam aumentando a taxa na qual o metano é naturalmente decomposto por meio da oxidação, que transforma o metano em água e dióxido de carbono. É claro que mais dióxido de carbono por si só é problemático, mas é melhor ter dióxido de carbono do que uma quantidade igual de metano, dada a diferença de potência. Eu acrescentaria que uma vez que o metano é oxidado, não há nada para sequestrar.

Uma tecnologia de remoção de metano conhecida como “chaminé solar” atraiu considerável atenção. Existe um protótipo em Xian, na China, aplicando uma abordagem desenvolvida na Universidade de Minnesota. A esperança é que, quando dimensionada, essa unidade seja capaz de processar 11.100 toneladas de metano por ano.

O controle do metano é importante para futuros aumentos de temperatura. As tecnologias de remoção de metano, se dimensionadas globalmente, têm o potencial de evitar um aumento da temperatura global de pelo menos 0,3 graus Celsius.

Um dos desenvolvimentos positivos que emergem da COP26 é a Compromisso Global de Metano (GMP). O GMP foi liderado pelos EUA e União Europeia. Mais de 120 países, mas não China ou Rússia, assinaram, prometendo que até 2030 reduzirão as emissões de metano 30% abaixo dos níveis de 2020. O interesse na GGR só vai crescer. Investidores de impacto, tomem nota!

O que os investidores de impacto querem

Impacto os investidores querem seus investimentos para gerar impacto social positivo e retorno financeiro. Pesquisa recente documentos que muitos investidores de impacto definem impacto usando os objetivos de desenvolvimento sustentável (ODS) estabelecidos pelas Nações Unidas. Existem 17 desses objetivos. A meta número 7 é “Energia Limpa e Acessível”, enquanto a meta número 13 é “Ação Climática”.

Uma das principais mensagens do F4CR sobre os ODS para a ação climática é que a tão divulgada meta de atingir zero emissões líquidas até o ano de 2050 é insuficiente, se quisermos que nosso planeta seja hospitaleiro para a vida humana. Em vez disso, precisamos ter emissões negativas de efeito estufa, rapidamente, para que as concentrações atmosféricas de gases de efeito estufa caiam abaixo dos níveis em que estavam antes da era industrial e, de fato, durante os últimos 800.000 anos para os quais amostras de núcleos de gelo estão disponíveis.

Os investidores de impacto já estão focados nos ODS 7 e 13. Em relação a todos os 17 ODS, os fundos investidos nas metas 7 e 13 estão na faixa média-alta. No futuro, há boas razões para antecipar que o progresso em CDR e GGR levará o tamanho dos dólares de investimento de impacto alocados a essas metas para uma faixa superior.

Notavelmente, os investidores de impacto associam a meta 7, Energia Acessível e Limpa, com retornos financeiros relativamente altos, mas não a meta 13 intimamente relacionada, Ação Climática. Isso pode ocorrer porque os projetos de energia renovável são percebidos como mais lucrativos do que outros esforços de mitigação do clima.

Esta descoberta é importante para o CDR baseado no oceano e GGR de remoção de metano. Empresas como a Seafields são centradas no lucro, produzindo e vendendo produtos úteis. Mas não é assim, a remoção de metano que, pelo menos por enquanto, não gera receitas de produtos úteis.

Uma questão importante para investidores de impacto que estão focados em mudanças climáticas é que o acordo internacional da COP26 tratou do Artigo 6, resquício dos acordos de Paris negociados na COP21. Entre outros itens, o Artigo 6 fornece a estrutura para um mercado global de compensação de créditos de gases de efeito estufa. Se feitas corretamente, as compensações oferecem aos agentes a opção de “fazer ou comprar” quando se trata de reduzir as emissões. Eles “fazem” quando reduzem as emissões diretamente. Eles “compram” quando compram créditos no mercado para compensações de outros agentes que estão “fazendo” reduções de emissões.

As empresas envolvidas no GGR, que não removem gases de efeito estufa como atividades paralelas de outras operações lucrativas, precisarão contar com o mercado de compensações para gerar receita.

Existem dois mercados paralelos para compensações, um chamado mercado de compliance, onde os agentes operam em ambientes regulamentados com limites de emissões. O outro é o mercado voluntário, onde os agentes não são obrigados pela regulamentação a reduzir as emissões, mas sim voluntários para comprar créditos. Ambos os mercados estão crescendo e os investidores de impacto podem ter um papel especial a desempenhar. Digo papel, mas “missão” pode ser mais adequado.

Hoje, o CDR e o GGR me parecem como a Amazon.com se sentia em 1998 e a Tesla
TSLA
sentida em 2008: grandes ideias prontas para crescer dramaticamente, mudar o mundo e criar grandes retornos financeiros para os investidores. Basta lembrar que os fluxos de caixa líquidos dessas empresas foram modestos por muito tempo; mas isso não impediu que suas ações subissem. Investidores de impacto, tomem nota!

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Oportunidades de investimento climático com impacto, feitas sob medida para investidores de impacto


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