5 investimentos mais inteligentes do mercado

Dilok Klaisataporn

CFA, MBA, PhD – Não é necessário

Não sou inteligente e sou jovem demais para ter muita experiência, então devo confiar em outras pessoas, ou em métricas de dados simples, para manter meu dinheiro seguro. Este artigo discutirá os cinco principais investimentos onde seu dinheiro suado será deixado nas mãos mais inteligentes (quatro investimentos em títulos e uma conta de investimento/poupança). Não há uma maneira única de determinar “inteligentes”, mas em meus cinco exemplos, cada investimento é o epítome de suas próprias qualidades inteligentes únicas.

‘Boa atmosfera e pessoas inteligentes podem realizar muito.’ – Jim Simons

Com o apoio da minha opinião tendenciosa, mas baseada em dados, honestamente acredito que essas cinco empresas são as mais inteligentes em seu campo prospectivo. Também não me concentro em uma área singular do mercado ou em uma medida individual, e isso ajuda a negar o efeito do tamanho da empresa ou do setor. No entanto, também apresentarei pares que se aproximam, mas não atingem o mesmo nível. A lista de tickers, sem ordem específica, é a seguinte:

  • Alfabeto (GOOG) (GOOGL)
  • JPMorgan Chase (JPM)
  • Expoente, Inc. (EXPO)
  • Houlihan Lokey (HLI)
  • Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B)

Essas cinco empresas marcam muitas caixas-chave para qualidade comercial e financeira. Enquanto alguns são muito populares ou renomados com o público, a popularidade não é um requisito. Em vez disso, se clientes, clientes e colegas respeitarem essas empresas, elas terão meu voto. Para definir o cenário antes de discutir cada um, vamos comparar os retornos totais com SPY e QQQ abaixo. Como podemos ver, o retorno total não é o objetivo, mas fatores como longevidade e segurança também são importantes.

Um gráfico de retorno total de todas as 5 empresas, além de SPY e QQQ para comparação

Koyfin

Alfabeto – O Cultivo de “Outras Apostas”

Tenho certeza de que a primeira maneira óbvia de determinar a empresa mais inteligente é pelo número de funcionários com doutorado. Para isso, analisei dados fornecidos por analistas de força de trabalho Laboratórios Revelio. De acordo com a empresa, a Alphabet emprega atualmente mais de 5.000 PhDs, ou ~ 3,5% da força de trabalho total. Esta certamente não é a porcentagem mais alta da força de trabalho total, já que a Intel (INTC) em segundo lugar tem mais de 4% de funcionários com nível de doutorado, e muitas pequenas empresas de biotecnologia ou engenharia podem ter mais de 10% de funcionários com doutorado. O que importa é como o desempenho financeiro é apoiado ou influenciado por essas pessoas inteligentes.

Bem, a Alphabet criou um negócio de trilhões de dólares, então suponho que as coisas estão indo bem! A Intel, por outro lado, tem outros problemas que sua contratação recente deve tentar corrigir. Também devemos ter cuidado ao confiar nesses dados, pois nomes como Facebook (META), IBM (IBM) e as empresas farmacêuticas têm tido um desempenho muito pior do que o Alphabet. Novamente, PhDs não são úteis por si só, é o que você faz com eles!

Empresas com maior número de funcionários com doutorado

Laboratórios Revelio

A principal influência para a Alphabet no futuro, ao contrário da primeira aparição, são seus segmentos de Outras Apostas. No entanto, essas start-ups só são possíveis graças a desistentes e/ou engenheiros de software/computador de nível de doutorado que desenvolvem uma plataforma de mecanismo de pesquisa lendária. A lucrativa Pesquisa do Google, Anúncios, YouTube, Nuvem e outros serviços estão criando fluxos de caixa significativos que podem financiar apostas especulativas. Mentes inteligentes lideram essas apostas especulativas de que a Alphabet pode pagar e financiar suas pesquisas (em vários setores).

O principal exemplo disso é AlphaFold do DeepMind, uma plataforma proprietária de descoberta de medicamentos de código aberto. Discuti a plataforma em profundidade em um artigo anterior, mas a principal conclusão é que a AlphaFold e outras subsidiárias especulativas são todas impulsionadoras contínuas de crescimento, e não veículos de perda líquida. Como exemplo, se o AlphaFold for bem-sucedido, a integração do serviço na plataforma Google Cloud será um impulsionador para a aquisição de clientes e permitirá que o Alphabet concorra com outros provedores de nuvem, como Amazon (AMZN) e Microsoft (MSFT). O crescimento orgânico dessa natureza é importante para sobreviver a condições econômicas fracas, e o fosso dos ativos legados do Google permitirá a criação contínua de lucro, independentemente do sentimento do investidor, inflação etc. Assim, acredito que a Alphabet é o investimento em tecnologia mais inteligente do mercado .

JPMorgan Chase – Importância Sistemática Global

Outra maneira de determinar um investimento inteligente é determinar o quão crítico de uma posição os líderes inteligentes criaram para esse negócio. Muitas vezes considerado um “fosso”, economia de escala ou outros apelidos positivos, estabelecer a primeira posição em um determinado setor ou indústria não é tarefa fácil. Considero isso inteligente, seja conduzido por doutorados ou não. Todos os anos, o banco central financiado Banco de Compensações Internacionais publica uma lista dos principais bancos globalmente importantes sistemicamente. Graças à liderança em vários setores financeiros e escala global, o JPM é de longe o banco mais importante do mundo desde o início da coleta de dados em 2014, e está à frente dos pares Citi (C), HSBC (HSBC) e BNP Paribas (OTCQX: BNPQY)

‘A chave para investir não é avaliar o quanto uma indústria vai afetar a sociedade, ou quanto ela vai crescer, mas sim determinar a vantagem competitiva de qualquer empresa e, acima de tudo, a durabilidade dessa vantagem.’ -Warren Buffet

Com esses dados, o JPM deve ser sempre o primeiro lugar a ser considerado quando você precisar de um local estável para estacionar algum dinheiro excedente, seja como investimento ou em uma conta poupança. Infelizmente, alguns pontos de risco a serem considerados são a flutuação do sentimento do investidor e, por sua vez, a avaliação/preço da ação, devido a fatores econômicos. Além disso, nenhum banco global tem um histórico perfeito e um pequeno risco pode causar problemas significativos para os mercados mundiais (a la 2008 e títulos lastreados em hipotecas). Com mais regulamentações globais em vigor, o gerenciamento de risco sendo praticado e uma ampla liderança em relação aos pares, o JPM ainda continua sendo um investimento inteligente aos meus olhos, mas eu evitaria o ticker e ficaria com os serviços bancários.

Os principais bancos globalmente sistemáticos para 2020.

BIS

Houlihan Lokey – Aconselhando “Dinheiro Inteligente”

Para aqueles que procuram um investimento financeiro cada vez mais inteligente, não procure mais, Houlihan Lokey. Como minha maior participação financeira pessoal, minha alta está no fato de que a HLI é a principal consultora financeira em fusões e aquisições, reestruturação e justiça de avaliação. Os investidores de varejo podem não estar familiarizados com o nome, pois a HLI atende predominantemente aos mercados privados e de médio porte ou menores. No entanto, além de liderar no número de transações concluídas, a HLI oferece um perfil de crescimento financeiro impressionante e esse padrão deve continuar.

Um resumo das áreas que a HLI tem liderança no aconselhamento.

Site HLI

O que faz a HLI se destacar como inteligente é o fato de que a empresa respalda sua habilidade de consultoria financeira com um desempenho financeiro líder do setor. Os clientes estão principalmente no mercado institucional, também conhecido como “dinheiro inteligente“, em vez de empresas públicas, destacando o valor dos serviços prestados fora dos olhos do público. Além disso, a HLI deseja compartilhar seus principais insights financeiros em todos os setores do mercado com base em sua experiência com várias transações e relacionamentos. Isso ajuda a me tornar um investidor mais inteligente, e preciso de toda a ajuda possível. Veja minha Escolha do Editor em Spin-offs de Saúde para ver os dados em ação.

Como é o padrão da HLI e das duas últimas empresas que discutirei, inteligente não é apenas um rótulo ou classificação, pode ser comprovado por meio do desempenho financeiro de uma empresa.

Dados CAGR para HLI

Procurando Alfa

Expoente – Vendendo Expertise em Pesquisa

Outra área do mercado que os investidores devem procurar por inteligência é o campo de pesquisa e consultoria. Se outras empresas líderes estão dispostas a pagar milhões pelos dados e conhecimentos que você pode fornecer, isso é um ótimo sinal. Infelizmente, existem muitas empresas no setor que não oferecem um perfil financeiro impressionante para se confiar. No entanto, uma empresa de pesquisa e consultoria STEM, a Exponent, é a líder clara no segmento graças ao seu desempenho superior ao longo das últimas três décadas e mais (e importante taxa de funcionários com doutorado).

Um resumo do expoente

Expoente

Enquanto se move em um ritmo medido, um dos melhores indicadores financeiros de sucesso é a taxa de crescimento gradual. O lucro por ação está crescendo mais rapidamente, acima de 12% ao ano, graças às recompras e ao aumento da lucratividade, mesmo que as receitas estejam crescendo apenas 6% ao ano. Com a avaliação também subindo rapidamente, a EXPO tem sido o melhor desempenho desse grupo nos últimos 10 anos e mais, destacando seu talento. Eles não estão sozinhos, e meus outros favoritos da indústria incluem FTI Consulting (FCN), o KBR resgatado (KBR) e Stantec (STN). No entanto, nenhum pode atingir o nível de crescimento impressionante da EXPO ao longo de décadas.

Taxas de crescimento CAGR para EXPO

Procurando Alfa

Berkshire Hathaway – Vinho fino envelhecido

Concluirei destacando a melhor maneira de se tornar inteligente: idade e experiência. Nenhuma outra empresa simboliza isso do que Buffett e a Berkshire Hathaway, liderada por Munger. Com mais de meio século de sucesso e um grupo de funcionários experientes, acho que pouco pode dar errado em confiar na BRK. Como lendário investidor orientado por dados Jim Simons coloca:

‘Desempenho passado é o melhor preditor de sucesso.’

Como investidor individual, você mesmo não precisa construir um império de trilhões de dólares na internet, ser o banco mais sistematicamente importante do mundo ou fornecer pesquisas e conselhos para as pessoas mais inteligentes do mundo. Em vez disso, siga o caminho mais fácil e deixe os outros fazerem o trabalho pesado. Contanto que você possa perceber quais empresas estão se provando financeiramente, então está tudo pronto. Não se esqueça de todas as pequenas lições, sejam erros ou sucessos que você experimenta ao longo do caminho.

‘Viva uma vida cheia de humildade, gratidão, curiosidade intelectual e nunca pare de aprender.’ – GZA

Ir puramente por dados financeiros atuais e históricos é um pensamento interessante porque Warren Buffet liderou a Berkshire com sucesso por anos, mas muitas vezes afirma que um investidor deve evitar investir em empresas que você não entende. Uma análise puramente financeira pode fornecer detalhes suficientes para entender um negócio? Aos meus olhos, sim, e é o que pretendo continuar fazendo através da minha pesquisa.

Desempenho superior em comparação com seus pares, um longo histórico de sucesso e lucratividade contínua e muito mais são medidas “inteligentes” que permitem que os investidores entendam os verdadeiros fundamentos de uma empresa, em vez dos detalhes técnicos de seus produtos ou serviços. Seja ou não o estilo considerado datado ou atrasado, a Berkshire Hathaway é um exemplo perfeito do que acontece quando você adota essa abordagem simples e quantitativa para investir. Todos sabemos que Warren não entende como construir um iPhone, mas a Apple (AAPL) continua sendo sua maior participação!

Leve embora

Se você confia que os outros são inteligentes na gestão do seu dinheiro, ou opta por assumir o empreendimento sozinho, espero que este artigo comece a revelar os principais indicadores que podem estar escondidos à vista de todos. Também acredito que ignorar o ruído de curto prazo e focar no horizonte é fundamental, pois a fraqueza no curto prazo leva ao sucesso no longo prazo. Como eu pessoalmente não posso prever o futuro, seguirei Buffett, Simons, Lynch e outros investidores inteligentes, que estão aproveitando os pontos de dados disponíveis.

Obrigado por ler. Que outras empresas, ativos ou estratégias você acha que se encaixam como investimentos “inteligentes”?

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