Lunedì, Grayscale veniva scambiato con uno sconto di circa il 50% rispetto al suo valore patrimoniale netto.
Fir Tree Partners ha una storia di azioni legali intentate e, in ultima analisi, risoluzione di controversie, ha affermato un insider di Grayscale.
“Non capiscono veramente l’attività di Grayscale, l’ambiente normativo crittografico, né la struttura del prodotto GBTC, e intendiamo accompagnarli attraverso questo processo di contenzioso, fino al tribunale”, ha affermato una fonte di Grayscale.
“Grayscale si trova in una situazione difficile dato il massiccio sconto del fondo”, ha dichiarato in un’intervista Kevin Werbach, professore di studi legali ed etica aziendale presso il progetto Blockchain and Digital Asset di Wharton.
“Non mi è chiaro come queste alternative siano praticabili”, ha detto Werbach. “Da sempre la struttura è stata una soluzione intelligente al fatto che le istituzioni non potevano detenere i bitcoin da sole. Quindi, spero che gli investitori capiscano che c’è sempre incertezza.”
Separatamente, il gestore finanziario Valkyrie Investments si è offerto di rilevare la gestione del Grayscale Bitcoin Trust a una commissione inferiore – 0,75% annuo – e il co-fondatore e chief investment officer di Valkyrie Steven McClurg ha dichiarato che la sua azienda e diversi gruppi di azionisti tra cui RedeemGBTC.com, Fir Tree e altri potrebbero richiedere un voto per procura per cambiare sponsor e “quindi votare per noi per gestire GBTC”.
In un’intervista, il signor McClurg ha affermato che è possibile convocare un voto per delega con il 10% delle azioni detenute da almeno due azionisti separati e “sembra che sia già stato raccolto tra vari gruppi. Con RedeemGBTC.com, c’è probabilmente il 20% di azionisti” che si sono uniti, ha detto.
In una lettera pubblicata a fine dicembre sul suo sito webValkyrie si è offerta di assumere la sponsorizzazione di Grayscale.
Fondata nel 2020, Valkyrie si è offerta di diventare il nuovo sponsor e gestore di Grayscale Bitcoin Trust, annunciando allo stesso tempo il lancio di un fondo opportunistico per sfruttare lo sconto.
Valkyrie gestisce circa $ 200 milioni nella società di gestione patrimoniale digitale e gestisce il proprio fondo bitcoin, che ha liquidità giornaliera. L’azienda ha anche lanciato ETF bitcoin quotati in borsa nel 2021, incluso il Valkyrie Bitcoin Strategia ETF sul Nasdaq. Quel fondo detiene i futures sui bitcoin.
“Sono un’azienda legittima in questo spazio”, ha affermato James Seyffart, analista di ricerca dell’ETF con Bloomberg Intelligence. Valkyrie si unisce ai “Big 4” sponsor ETF di criptovaluta, che include Grayscale, Bitwise, Van Eck e WisdomTree, ha affermato.
“Valkyrie ha l’esperienza, ma alla fine dell’anno scorso ha licenziato alcuni membri del personale”, ha detto Seyffart.
Nella lettera, Valkyrie ha delineato il suo piano in tre punti per Grayscale: facilitare un riscatto ordinato per gli investitori al NAV attraverso un deposito del regolamento M presso la SEC; abbassare le commissioni annuali allo 0,75% dal 2% attuale; e onorare i rimborsi degli investitori sia in bitcoin che in contanti.
Grayscale attualmente addebita una commissione per lo sponsor del 2% all’anno, ma la commissione è calcolata sul valore di mercato del bitcoin, piuttosto che sul prezzo di mercato molto più basso delle azioni GBTC.
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