Se possiedi questi fondi indicizzati azionari, hai già investito nell’intelligenza artificiale. Ma potrebbero esserci strategie migliori.

Nvidia Corporation NVDA,
+26,54%
ha acceso un fuoco sotto gli investitori, con le sue azioni che sono schizzate del 25% nel trading fuori orario mercoledì dopo che la società ha registrato un calo del 13% delle vendite per il primo trimestre del suo anno fiscale 2024 (terminato il 30 aprile) dal trimestre dell’anno precedente a $ 7,19 miliardi, insieme a un aumento del 28% degli utili a 82 centesimi per azione. L’azienda, nota per essere leader nel mercato dei processori grafici per PC di fascia alta, ora ha quella che il suo CEO chiama una “killer app”: unità di elaborazione grafica (GPU) utilizzate nell’elaborazione dei dati AI.

Gli investitori sono rimasti sbalorditi quando Colette Kress, chief financial officer di Nvidia, ha affermato che l’IA era a un “punto di svolta” e che le entrate fiscali del secondo trimestre “erano previste per $ 11 miliardi più o meno il 2%”. Se eliminiamo quel 2%, avremo un fatturato di $ 10,78 miliardi per il secondo trimestre fiscale, con un aumento sequenziale del 50% e un aumento del 30% rispetto all’anno precedente.

Questo è a dir poco mozzafiato. Ora diamo un’occhiata a tre grafici per Nvidia. Innanzitutto, il suo movimento del prezzo delle azioni dalla fine del 2021 fino alla chiusura del mercato di mercoledì:

Il prezzo delle azioni di Nvidia è sceso del 50% durante il 2022. Da quest’anno fino a mercoledì, il titolo è aumentato del 109% e ha chiuso leggermente al di sopra del prezzo alla fine del 2021.

Tieni presente che questi grafici non riflettono l’azione dei prezzi dopo l’annuncio di Nvidia, che è stato fatto dopo la chiusura di mercoledì.

Ora diamo un’occhiata al movimento dei rapporti prezzo/vendita a termine per il titolo, sulla base delle stime di consenso degli utili per azione su 12 mesi tra gli analisti intervistati da FactSet:

E ora i rapporti prezzo/utili:

Si tratta di valutazioni elevate e non hanno integrato tutti i cambiamenti nelle stime degli analisti che seguiranno il rapporto di mercoledì di Nvidia, o il crollo del prezzo delle azioni. Ma è interessante notare che il rapporto P/E è solo 2,3 volte il rapporto prezzo/vendite. Per l’S&P 500 SPX,
+0,42%,
il P/E a termine di 18,1 è otto volte il rapporto prezzo/vendite a termine di 2,2. Per il settore della tecnologia dell’informazione S&P 500, il P/E forward è 25,1, che è più di quattro volte il rapporto prezzo/vendite forward del settore di 4,3.

Leggere: “Senza precedenti” e “insondabile”. Nvidia fa cadere le mascelle su Wall Street mentre le azioni esplodono più in alto.

Questo sottolinea quanto sia redditizia Nvidia. Per il primo trimestre fiscale, il margine di reddito netto della società (utili divisi per vendite) è stato del 28%, in aumento rispetto al 20% dell’anno precedente.

Più copertura Nvidia:

• Dopo la guida esplosiva di Nvidia, ecco la percentuale di entrate che altre aziende otterranno dall’IA quest’anno.

• Nvidia si avvicina alla rara valutazione di $ 1 trilione dopo aver inserito una cifra doportfolllar sul potenziamento dell’IA

La tua esposizione all’intelligenza artificiale e altri modi per giocare nel settore in erba

Ken Laudan è il gestore di portafoglio del Buffalo Large Cap Fund, che è valutato quattro stelle (su cinque) da Morningstar per la sua classe di azioni per investitori BUFEX,
-0,36%
e tre stelle per la sua classe di azioni istituzionali BUIEX,
-0,36%.
Le azioni istituzionali hanno spese annue pari allo 0,78% del patrimonio gestito, che è inferiore all’expense ratio dello 0,93% per le azioni istituzionali. Ma le azioni istituzionali hanno un rating inferiore perché sono disponibili solo da luglio 2019.

Durante un’intervista, Laudan ha sottolineato che il benchmark del Buffalo Large Cap Growth Fund, il Russell 1000 Growth Index RLG,
+1,39%,
è già fortemente orientato verso le aziende tecnologiche che sembrano concentrarsi sempre di più sull’intelligenza artificiale ogni giorno. Insieme, Microsoft Corp. MSFT,
+2,94%,
Amazon.com Inc. AMZN,
-1,75%,
Alfabeto Inc. GOOGL,
+2,35%

GOG,
+2,42%
e Nvidia costituiscono il 26,5% del portafoglio di iShares Russell 1000 Growth ETF IWF,
+1,42%.
Aggiungi Apple a queste quattro società e la percentuale per le prime cinque società nella Russell 1000 sale al 39,4%.

Meta Platform Inc. META,
+1,72%
rappresenta solo lo 0,58% del Russell 1000 in questo momento, ma Laudan prevede che questa percentuale salirà vicino al 3% quando l’indice verrà ribilanciato a giugno, portando questo gruppo di sei società a ben oltre il 40% dell’indice. Si aspetta che Meta inverta il declino della sua quota di mercato negli ultimi due anni e ritiene che la società sia “sfruttata dai vantaggi dell’IA”.

“Meta ha affermato che il 40% del tempo trascorso su Instragram deriva dai suggerimenti dell’IA”, ha affermato.

E se sei investito in un fondo indicizzato S&P 500, hai anche un’alta concentrazione in queste sei società, che costituiscono quasi il 25% dell’SPDR S&P 500 ETF Trust SPY,
+0,41%.

Discutendo di Nvidia, Laudan ha affermato che “nessuno è nella posizione migliore per estrarre denaro dall’intelligenza artificiale”.

“Ma oggi ha il 90% delle GPU dei data center”, ha aggiunto. Quindi la domanda è se un concorrente a basso costo possa o meno entrare nello spazio.

Ha suggerito che gli investitori che detengono singoli titoli riflettano attentamente su come le società saranno influenzate dall’intelligenza artificiale. Il mercato azionario guarda sempre avanti e può reagire rapidamente a qualsiasi accenno di problema. Laudan ha chiamato Chegg Inc. CHGG,
-4,13%
come esempio. Le azioni del fornitore di servizi di formazione online sono diminuite del 48% il 2 maggio dopo che Chegg ha affermato che l’interesse degli studenti per ChatGPT stava abbassando il tasso di crescita degli abbonamenti.

Microsoft è stata uno dei principali investitori in OpenAI, lo sviluppatore di ChatGPT.

“Oltre a conquistare la posizione di leadership nel mercato iniziale, Microsoft ha un’enorme opportunità di accelerare il proprio tasso di crescita organica con la notevole spinta dell’intelligenza artificiale”, ha affermato Laudan. Ad esempio, con una stima di 300 milioni di abbonati a Office 365, Microsoft sarà in grado di far pagare di più per alcuni di loro l’utilizzo del suo 365 Copilot, che secondo la società può migliorare la creatività rendendo anche più facile per gli utenti produrre una varietà di tipi di documenti in Word e fare un uso migliore dell’analisi con Excel.

Tornando alla concorrenza, Laudan ha riconosciuto le posizioni di leadership delle più grandi aziende tecnologiche, ma ha anche affermato che, finora, avevano “nuotato nelle proprie corsie”. Potrebbero esserci dei crossover e una maggiore concorrenza, e vuole “risolvere un po’ di questo prima di passare a posizioni di sovrappeso [relative to the Russell 1000] in nessuno di quei nomi.

Laudan ha affermato che i potenziali problemi con l’IA hanno sottolineato la necessità di una regolamentazione. Ha detto che i leader politici “devono farlo bene fin dall’inizio”. Quando gli è stato chiesto come potrebbe essere possibile per i legislatori affrontare minacce sconosciute, ha affermato che “parte di ciò è essere adattivi e quindi elevarsi man mano che si impara di più”.

Tre fornitori di prodotti e servizi per la sicurezza di rete sono Palo Alto Networks Inc. PANW,
+0,67%,
CrowdStrike Holdings Inc.CRWD,
-0,24%
e Fortinet Inc. FTNT,
-0,17%.
“Stanno tutti incorporando l’intelligenza artificiale nelle loro tecnologie di sicurezza informatica”, ha affermato.

Ha menzionato altre due società che beneficiano dell’implementazione dell’IA: Accenture PLC ACN,
+0,40%,
che fornisce vari servizi per aiutare i clienti aziendali ad adattarsi alle nuove tecnologie, e Arista Networks Inc. ANET,
+9,77%,
i cui switch Ethernet possono aiutare le aziende a potenziare l’intelligenza artificiale. Ma ha aggiunto che entrambe le società avevano maggiori probabilità di raggiungere punti di inflessione della crescita nel 2024 rispetto al 2023.

Un approccio diverso: dadi e bulloni dell’IA

Sean O’Hara, presidente di Pacer ETF Distributors, ritiene che gli investitori dovrebbero cercare di ottenere un’esposizione nei settori correlati che beneficeranno del lancio dell’intelligenza artificiale mentre le aziende cercano di utilizzare la nuova tecnologia per diventare più efficienti.

“Affinché ciò accada, il mondo ha bisogno di enormi quantità di risorse informatiche aggiuntive. Tale fornitura sarà soddisfatta dai data center e dai produttori di componenti che forniscono i server che alimentano il cloud e molte altre tecnologie “, ha affermato durante un’intervista.

Due dei fondi negoziati in borsa di Pacer possono andare bene, con esposizione a diversi settori legati all’intelligenza artificiale.

O’Hara ha descritto il Pacer Data & Infrastructure Real Estate ETF SRVR da 635 milioni di dollari,
+0,51%
come un gioco “meno correlato” sull’IA. Il fondo negoziato in borsa detiene azioni di fondi comuni di investimento immobiliare e altre società che possiedono e affittano data center e torri cellulari. Il portafoglio è concentrato, con solo 17 posizioni azionarie ponderate in base alla capitalizzazione di mercato. Le partecipazioni sono limitate al 10% del portafoglio quando viene ribilanciato trimestralmente. Ecco le sue 10 partecipazioni più grandi:

Fai clic sui ticker per ulteriori informazioni su ciascuna società, ETF o indice.

Fare clic qui per la guida dettagliata di Tomi Kilgore alla ricchezza di informazioni gratuite sulla pagina delle quotazioni di MarketWatch.

Per l’esposizione ai produttori di componenti necessari per il lancio dell’IA, l’ETF TRFK di Pacer Data e Digital Revolution,
+3,40%
si concentra su aziende nei mercati sviluppati che traggono almeno il 50% delle entrate da “l’uso, la trasmissione o l’archiviazione di dati e i servizi ausiliari che consentono questi processi”. TRFK è stato lanciato a giugno, quindi è ancora molto piccolo. È ponderato in base alla capitalizzazione di mercato con limiti per evitare un’eccessiva concentrazione.

Ecco le 10 partecipazioni più grandi (su 80), che sono tutte società statunitensi:

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