C’è una crisi fondamentale nella teoria finanziaria e nella pratica degli investimenti professionali. Ci sono poche prove credibili che le strategie di investimento attivo e le tradizionali tecnologie di investimento quantitativo possano fornire rendimenti corretti per il rischio e per i costi superiori su orizzonti di investimento rilevanti per l’investimento. Gli investitori spesso adottano un indice senza informazioni a costo minimo o investimenti in fondi fattoriali basati su regole. Perché gli investitori ignorano sempre più la gestione patrimoniale professionale? La gestione patrimoniale professionale può essere giustificata?
La teoria economico-finanziaria è in errore da più di sessant’anni ed è la causa fondamentale della persistente inefficacia della gestione professionale del risparmio. Gli assiomi matematici che pretendevano di definire la teoria economica razionale sono ora ritenuti palesemente incoerenti con i modelli persistenti del processo decisionale umano razionale. In sostanza, la finanza e le scienze sociali dovevano fare il backup prima di essere impostate su un percorso più produttivo e utile.
Un nuovo apprezzamento del contesto sociologico della teoria economica e finanziaria attraverso modelli basati su agenti, innovazioni nella teoria delle preferenze e un nuovo contesto per l’utilità attesa porta a una nuova comprensione dei moderni mercati azionari come intermediari finanziari e un quadro particolarmente appropriato per soddisfare obiettivi di investimento a lungo termine. Il risultato finale è un contesto sociologico più umano per la teoria finanziaria ed economica e una migliore pratica di investimento.
Svolte sbagliate della finanza utilizza il quadro economico insegnato nella maggior parte delle aule delle business school e nelle presentazioni professionali per gettare nuova luce sui limiti degli strumenti tradizionali di gestione patrimoniale quantitativa. In un linguaggio non tecnico, Michaud sostiene strumenti statistici contemporanei e metodologie e innovazioni brevettate dagli Stati Uniti per ridefinire l’ottimalità del portafoglio e le procedure per migliorare la gestione professionale del denaro.
Circa l’autore
Il dottor Richard Michaud è il presidente, fondatore e amministratore delegato di New Frontier Advisors. Ha conseguito un dottorato di ricerca. in Matematica e Statistica presso la Boston University e ha insegnato gestione degli investimenti presso la Columbia University. La sua ricerca e consulenza si sono concentrate su asset allocation, strategie di investimento, gestione degli investimenti globali, ottimizzazione, valutazione delle azioni e costi di negoziazione. È l’autore di Gestione efficiente delle risorse (Harvard 1998, 2a ed. Oxford 2008 con Robert Michaud), Stili di investimento, anomalie di mercato e selezione globale dei titoli (CFA Research Monograph 1999) e oltre 60 articoli di riviste, manoscritti e white paper pubblicati disponibili su SSRN.com e Researchgate.com e sul www.newfrontieradvisors.com sito web. È comproprietario di quattro brevetti statunitensi nell’ottimizzazione del portafoglio e nella gestione patrimoniale, vincitore di Graham e Dodd Scroll per il suo lavoro sull’ottimizzazione, ex membro del comitato editoriale del Financial Analysts Journal, editore associato del Journal of Investment Management e ex direttore del Gruppo “Q”. La ricerca del Dr. Michaud è stata recentemente inserita in un profilo WatersTecnologia 2019: “Matematica ribelle.” Notevoli articoli di stampa includono Investitore Istituzionale 2010: La strada evolutiva della moderna teoria del portafoglioe Pensioni e investimenti 2003 “Markowitz dice che Michaud ha costruito una trappola per topi migliore.”
A proposito di New Frontier Advisors
Nuova Frontiera New Frontier Advisors, LLC è una società di gestione degli investimenti di proprietà privata con sede a Boston, MA. New Frontier ottimizza i portafogli di investimento per i consulenti finanziari e i loro clienti, in modo che abbiano la maggiore probabilità di raggiungere i loro obiettivi finanziari. New Frontier è stata fondata nel 1999 e gestisce un patrimonio di circa 4,5 miliardi di dollari. In qualità di leader nell’ottimizzazione del portafoglio e primo stratega di ETF, New Frontier ha aperto la strada alla costruzione di portafogli utilizzando fondi negoziati in borsa (ETF). Utilizzando la nostra ricerca, la nostra tecnologia di investimento brevettata per l’ottimizzazione e il ribilanciamento del portafoglio e il collaudato processo di investimento, ci impegniamo a progettare i portafogli con gestione del rischio più efficaci per i nostri clienti.
