यदि आपने स्टॉक चुनने के बारे में कुछ भी पढ़ा है, तो आपको “अपना होमवर्क करें” वाक्यांश के बारे में पता चल सकता है, लेकिन आप इस बात पर थोड़ा अस्पष्ट हो सकते हैं कि इसमें क्या शामिल है।
इसका एक हिस्सा कंपनी के बिजनेस मॉडल और उस बाजार को समझना है जिसमें वह काम करता है। एक अन्य पहलू एक कंपनी के प्रबंधन का विश्लेषण कर रहा है और उन्होंने क्या कहा है इस बारे में कि वे कंपनी को कहां ले जाना चाहते हैं।
लेकिन वास्तव में नीचे खोदने के लिए मूल्यांकन किसी कंपनी के स्वास्थ्य की उसके साथियों, उसके उद्योग और समय के साथ तुलना करने के लिए आप कुछ प्रमुख वित्तीय अनुपातों को समझना चाहेंगे।
इनमें से कोई भी गारंटी नहीं देता है कि स्टॉक भविष्य में जिस तरह से आप इसे चाहते हैं, वैसे ही प्रदर्शन करेंगे, लेकिन ये आठ निवेश अनुपात उन नामों की पहचान करने में सहायक मार्गदर्शिका प्रदान कर सकते हैं जिन्हें आप खरीदना और धारण करना चाहते हैं:
जोखिम-प्रतिफल अनुपात।
मूल्य-से-आय अनुपात।
मूल्य-से-पुस्तक अनुपात।
भाग प्रतिफल।
लाभांश भुगतान अनुपात।
मूल्य-से-मुक्त-नकद-प्रवाह अनुपात।
शेयरपूंजी अनुपात को ऋण।
मूल्य-से-बिक्री अनुपात।
जोखिम-प्रतिफल अनुपात
निवेश प्रबंधन फर्म टैडरस कैपिटल की सीईओ मीना टैड्रस कहती हैं, “यह आवश्यक नहीं है कि खुदरा निवेशकों को स्टॉक चुनते समय बहुत विस्तृत जानकारी प्राप्त हो, लेकिन महत्वपूर्ण अनुपातों को समझना निवेश निर्णय लेने में मददगार हो सकता है।”
टैड्रस के अनुसार, एकमात्र आवश्यक अनुपात वह है जो उस रिटर्न को प्राप्त करने के लिए किए गए जोखिम के सापेक्ष किसी निवेश पर संभावित रिटर्न की तुलना करता है।
इसकी गणना करने के लिए, अपेक्षित इनाम को इससे जुड़े जोखिम से विभाजित करें। यह उतना फजी नहीं है जितना पहली बार में लग सकता है।
के लिए जोखिम भाग अनुपात का, निवेशक रिटर्न के मानक विचलन, नुकसान की संभावना और संपत्ति की अस्थिरता का उपयोग कर सकते हैं, टैडरस कहते हैं। इनाम को स्टॉक पर अपेक्षित रिटर्न से मापा जा सकता है या ब्याज दर एक बंधन पर।
समय क्षितिज अनुपात को भी प्रभावित कर सकता है।
“एक उच्च जोखिम-से-इनाम अनुपात इंगित करता है कि संभावित वापसी जोखिम के सापेक्ष उच्च है, जबकि कम जोखिम-से-इनाम अनुपात इंगित करता है कि संभावित रिटर्न जोखिम के सापेक्ष कम है,” टैड्रस कहते हैं।
मूल्य-से-आय अनुपात
स्टॉक है या नहीं यह निर्धारित करने की कोशिश करते समय पी / ई अनुपात विशेष रूप से उपयोगी हो सकता है सस्ता या अपने साथियों या व्यापक बाजार की तुलना में महंगा।
इसकी गणना करने के लिए, किसी कंपनी के शेयर मूल्य को उसके वार्षिक मूल्य से विभाजित करें प्रति शेयर आय – या तो वास्तविक कमाई के लिए पीछे देखना या अपेक्षित कमाई के साथ आगे बढ़ना।
वेल्थ मैनेजमेंट फर्म ऑप्टिमा कैपिटल मैनेजमेंट के मैनेजिंग पार्टनर जोनाथन इलियट कहते हैं, “2023 में जाने वाले निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण अनुपात मूल्य-से-कमाई अनुपात है।”
29 दिसंबर तक, एसएंडपी 500 का फॉरवर्ड पी/ई अनुपात 16.5 था, वे कहते हैं।
“इसलिए, निवेशकों को अपने शेयरों की समीक्षा करनी चाहिए और उच्च पी/ई अनुपात वाले शेयरों को बेचने पर विचार करना चाहिए,” वे कहते हैं, टेस्ला इंक। का उदाहरण देते हुए (टिकर: टीएसएलए), जिसका पी/ई अनुपात 2022 की शुरुआत में 190 से गिरकर 34 हो गया है।
“यदि यह अनुपात 8 या उससे कम है, तो यह एक सौदा है, और यदि यह 6 या उससे कम है, तो यह बहुत ही लाभदायक है। अच्छा सौदाट्रू कॉन्ट्रेरियन इन्वेस्टमेंट्स के सीईओ स्टीवन जॉन कापलान कहते हैं, “10 से 15 का अनुपात विशिष्ट है। यदि अनुपात 15 से ऊपर है, तो शायद कंपनी की कीमत अधिक है।”
“एक संकेत है कि एक साल पहले अमेरिकी शेयर बाजार बहुत अधिक था, ज्यादातर अमेरिकी कंपनियों के लिए मूल्य-आय अनुपात 20 से ऊपर था और उनमें से कई 30 से ऊपर थे,” कपलान कहते हैं। “दुर्भाग्य से, इनमें से कई अनुपात आज भी अपेक्षाकृत अधिक हैं।”
मूल्य-से-पुस्तक अनुपात
कापलान के अनुसार सबसे महत्वपूर्ण अनुपातों में से एक यह है जो वर्तमान योग की तुलना करता है बाजार पूंजीकरण एक कंपनी के अपने बुक वैल्यू के साथ। आप स्टॉक की कीमत को उसके बुक वैल्यू प्रति शेयर, टैड्रस नोट्स से विभाजित करके भी इसकी गणना कर सकते हैं।
पुस्तक मूल्य Tadrus कहते हैं, कंपनी की देनदारियों को अपनी संपत्ति से घटाकर गणना की जाती है।
निवेशक बुक वैल्यू के बारे में सोच सकते हैं कि कंपनी घोषित होने के लायक कितनी होगी दिवालियापन और इसकी अचल संपत्ति, पेटेंट का कुल मूल्य, साख और अन्य बौद्धिक संपदा को जोड़ा गया, कपलान कहते हैं।
“अगर कोई कंपनी अपने बुक वैल्यू से कम पर कारोबार कर रही है, तो यह शायद एक बहुत अच्छा सौदा है,” वे कहते हैं। “यदि यह कई गुना बुक वैल्यू के लिए व्यापार कर रहा है, तो शायद यह अधिक मूल्यवान है और इसकी कीमत कम होने तक इससे बचा जाना चाहिए।”
भाग प्रतिफल
टैड्रस कहते हैं, इस अनुपात की गणना करने के लिए, कंपनी के वार्षिक लाभांश को प्रति शेयर शेयर की कीमत से विभाजित करें।
टैड्रस कहते हैं, “लाभांश उपज एक कंपनी द्वारा उसके स्टॉक मूल्य के सापेक्ष भुगतान किए गए नकद लाभांश की मात्रा का एक उपाय है।” “ए उच्च लाभांश उपज संकेत दे सकता है कि स्टॉक एक अच्छा आय निवेश है, जबकि कम लाभांश उपज यह संकेत दे सकता है कि यह नहीं है।”
लाभांश भुगतान अनुपात
उत्तरार्द्ध लाभांश की तुलना शेयर की कीमत के बजाय प्रति शेयर कंपनी की कमाई से करता है।
लाभांश भुगतान अनुपात निवेशकों को बताता है कि लाभांश में कितनी कमाई का भुगतान किया जाता है बनाम कंपनी में कितना पुनर्निवेश किया जाता है।
प्रतिशत जितना अधिक होगा, कंपनी के विकास में पुनर्निवेश के लिए उतना ही कम पैसा बचेगा।
एक क्षेत्र जहां यह निवेशकों के लिए विशेष रूप से महत्वपूर्ण रहा है, वह है ऊर्जा क्षेत्रजहां शेयरधारक चाहते हैं कि कंपनियां लाभांश को प्राथमिकता दें और शेयर बायबैक अधिक तेल और गैस की खोज पर।
यही एक कारण है कि क्यों ऊर्जा की कीमतें बढ़ी हैं और इसमें योगदान दिया है मुद्रा स्फ़ीति जबकि साथ ही तेल और गैस कंपनी की आय बढ़ाने में मदद कर रहा है।
मूल्य-से-मुक्त-नकद-प्रवाह अनुपात
उन ऊर्जा क्षेत्र के निवेशकों के लिए, उनके लिए मुफ्त नकदी प्रवाह लौटाना अधिक महत्वपूर्ण रहा है क्योंकि अतीत में, तेल और गैस कंपनियों ने केवल तेल और प्राकृतिक गैस की कीमतों में गिरावट देखने के लिए अन्वेषण और उत्पादन पर बहुत अधिक खर्च किया था।
मुक्त नकदी प्रवाह किसी कंपनी के परिचालन व्यय और उसकी इमारतों और उपकरणों को खरीदने या अपग्रेड करने के लिए उपयोग किए गए खर्चों को घटाने के बाद बची हुई राशि है।
मूल्य-से-मुक्त-नकदी-प्रवाह अनुपात निर्धारित करने के लिए, कंपनी के बाजार पूंजीकरण को उसके मुक्त नकदी प्रवाह से विभाजित करें, या उसके शेयर मूल्य को उसके मुक्त नकदी प्रवाह प्रति शेयर से विभाजित करें।
एक कम अनुपात इंगित करता है कि एक कंपनी का मूल्यांकन कम हो सकता है, जबकि एक उच्च अनुपात ओवरवैल्यूएशन का संकेत दे सकता है।
शेयरपूंजी अनुपात को ऋण
इसकी गणना करने के लिए, कंपनी के कुल योग को विभाजित करें देनदारियों इसके शेयरधारक द्वारा इक्विटीटैडरस कहते हैं।
यह विचार करने के लिए एक महत्वपूर्ण अनुपात है क्योंकि ऋण का अधिक अनुपात कंपनी के लचीलेपन को बढ़ने से रोकता है क्योंकि अधिक राजस्व ऋण लागतों का भुगतान करने के लिए निर्देशित होता है।
“एक उच्च डी/ई अनुपात यह संकेत दे सकता है कि एक कंपनी ऋण पर बहुत अधिक निर्भर है, जो जोखिम भरा हो सकता है यदि कंपनी अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने में असमर्थ है,” टैड्रस कहते हैं।
अधिकांश अनुपातों की तरह, ऋण-से-इक्विटी अनुपात की तुलना उद्योग के अन्य सदस्यों से करें, जैसे कि कुछ क्षेत्र उपयोगिताओंअन्य क्षेत्रों की तुलना में उच्चतर विशिष्ट ऋण अनुपात हैं।
मूल्य-से-बिक्री अनुपात
जो कुछ वेरिएबल्स को खत्म करना चाहते हैं जो साथ आ सकते हैं आय – जैसे एकमुश्त शुल्क – इस अनुपात का उपयोग कर सकते हैं।
आप किसी कंपनी के बाजार पूंजीकरण को उसकी कुल बिक्री से भाग देकर इसकी गणना कर सकते हैं। या शेयर की कीमत को प्रति शेयर बिक्री से विभाजित करें।
एक कम मूल्य-से-बिक्री अनुपात बताता है कि आपको सौदा मिल गया है, या ए मूल्य स्टॉक. उद्योग की आम सहमति कहती है कि कम पी/एस शेयरों का मूल्य बेहतर होता है क्योंकि निवेशक कंपनी के राजस्व के प्रत्येक डॉलर के लिए कम भुगतान कर रहे हैं।
“खुदरा निवेशकों के लिए यह महत्वपूर्ण है कि वे अपना स्वयं का शोध करें और यथोचित परिश्रम एक निवेश पर विचार करते समय, और प्रमुख अनुपातों को समझना उस प्रक्रिया का एक उपयोगी हिस्सा हो सकता है,” टैड्रस कहते हैं।
“हालांकि, निवेशकों के लिए अन्य कारकों पर विचार करना भी महत्वपूर्ण है, जैसे कि कंपनी की विकास संभावनाएं, प्रतिस्पर्धात्मक लाभप्रबंधन टीम और उद्योग के रुझान, वित्तीय अनुपात के अलावा।”
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