वर्तमान “क्रिप्टो विंटर”, या डिजिटल मुद्राओं में तेजी से संकुचन और कम कीमतों की लंबी अवधि, इस वर्ष की दूसरी तिमाही में शुरू हुई। यह 2017 के बाद से बाजार में देखा गया पांचवां है और यह पहले से ही कुछ उपन्यास – और काफी नाटकीय – विकास का उत्पादन कर चुका है। लेकिन हर भालू नए अवसर लाता है, अक्सर ऐसे तत्वों से जो नियमित रूप से हेडलाइन समाचारों में दिखाई नहीं देते हैं, और क्रिप्टोकरंसी के लिए भी यही सच है। बड़े पैमाने पर तकनीकी नवाचार और अन्य मील के पत्थर की प्रगति निवेशकों के लिए नए सम्मोहक विचार पेश कर रही है, जिसमें संस्थागत समुदाय के लोग शामिल हैं जो पारंपरिक परिसंपत्ति वर्गों को पसंद करते हैं, कहते हैं ग्रेस्केल इन्वेस्टमेंट्स के सीईओ माइकल सोनेंशिन. हमने उनके साथ उन तरीकों के बारे में बात की, जिनसे विवेकपूर्ण निवेशक मौजूदा क्रिप्टो सर्दियों के उछाल पर कब्जा कर सकते हैं।
आपने निवेशकों को डिजिटल मुद्रा में इस नवीनतम गिरावट को कैसे देखा है?
माइकल सोनेंशिन: बहुत सारे निवेशकों ने पहले क्रिप्टो सर्दियों का अनुभव किया है, हालांकि स्वाभाविक रूप से एक उपसमुच्चय है जिनके लिए यह उनका पहला है। कुल मिलाकर, व्यवहार से पता चलता है कि वे एक निरंतर अवधि के कम मूल्य निर्धारण के आधार पर क्रिप्टो से दूर नहीं जा रहे हैं – यहां तक कि एक अत्यधिक चुनौतीपूर्ण मैक्रो वातावरण के दौरान जो सभी प्रकार के निवेशों को प्रभावित कर रहा है। इस क्रिप्टो सर्दियों के दौरान हम जो देख रहे हैं वह यह है कि निवेशक क्रिप्टोकरंसी और इसकी रहने की शक्ति और इसके भविष्य के प्रति अपने विश्वास में दृढ़ बने हुए हैं। कई लोग इस अवधि का उपयोग सस्ते मूल्य पर संपत्ति खरीदने और अपने निवेश के औसत को कम करने के लिए कर रहे हैं, जबकि अन्य विविधीकरण कर रहे हैं, वास्तव में अपने पोर्टफोलियो का जायजा ले रहे हैं, और उन अवसरों की तलाश कर रहे हैं जो उनके पास अन्य वातावरण में नहीं थे।
FTX दिवालियापन और फॉलो-ऑन संक्रमण के बाद अभी क्रिप्टो में बहुत कुछ हो रहा है। आप इस स्थिति के बारे में निवेशकों से क्या सुन रहे हैं?
हालांकि यह क्रिप्टो में कई लोगों के लिए एक कठिन क्षण रहा है, मैं इस उद्योग के भविष्य, ग्रेस्केल के व्यवसाय और निवेशकों के लिए अवसरों के बारे में गहराई से आशावादी हूं। हम जानते हैं कि हमारे निवेशक क्रिप्टो के भविष्य के बारे में गहरा विश्वास रखते हैं। हाल की बाजार स्थितियों के आलोक में, निवेशकों ने ग्रेस्केल के स्थापित, विनियमित और पारदर्शी व्यापार संचालन के लिए एक ताज़ा प्रशंसा साझा की है और यह विश्वास है कि ग्रेस्केल का उत्पाद सूट डिजिटल संपत्ति के लिए सुरक्षित, दीर्घकालिक जोखिम प्राप्त करने के लिए एक इष्टतम विकल्प प्रदान करता है।
और 2022 में बहुत सकारात्मक प्रगति हुई है …
हाँ। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि इस क्रिप्टो सर्दियों के दौरान हमारे पास बहुत से सफल मील के पत्थर हैं, जैसे कि एथेरियम को प्रूफ-ऑफ-वर्क से प्रूफ-ऑफ-स्टेक में अपग्रेड करना, विभिन्न डिजिटल एसेट प्रोटोकॉल के आसपास जबरदस्त गतिविधि और विकास को देखना जारी रखना, और अन्य महत्वपूर्ण प्रगति। मुझे लगता है कि पारिस्थितिकी तंत्र में और उसके आस-पास होने वाले कई विकास संपत्ति वर्ग की वैधता के लिए उधार दे रहे हैं – चाहे वे क्या बनाया जा रहा है, नए उपयोग के मामलों, खनन नवाचारों, या अंतरिक्ष में शामिल होने वाली नई संस्थाओं पर आधारित हैं, जैसे वित्तीय सेवाओं, पदाधिकारियों और अन्य संस्थानों के रूप में। कई निवेशक प्रमुख उपलब्धियों और उनके द्वारा प्रदान किए जाने वाले महत्वपूर्ण दीर्घकालिक लाभों के बारे में जानते हैं, और इससे उन्हें परिसंपत्ति वर्ग में अपनी भागीदारी का विस्तार जारी रखने का विश्वास मिला है। वे मानते हैं कि सिर्फ इसलिए कि बिटकॉइन की कीमतें कम हैं इसका मतलब यह नहीं है कि पूंजी लगाने के नए और दिलचस्प अवसर नहीं हैं।
इसके बारे में बात करते हुए, ग्रेस्केल ने अक्टूबर में एक नया उत्पाद लॉन्च किया – ग्रेस्केल डिजिटल इंफ्रास्ट्रक्चर ऑपर्च्युनिटीज एलएलसी, या जीडीआईओ। इसका प्राथमिक उद्देश्य क्या है?
GDIO एक नई ऑपरेटिंग कंपनी है जो निवेश समुदाय के लिए एक अग्रणी पेशकश लाती है। इसका उद्देश्य निवेशकों को स्वयं खनन किए बिना बिटकॉइन अवसंरचना और खनन से आय उत्पन्न करने की अनुमति देना है। निवेशक एलएलसी की इकाइयां खरीद सकते हैं, और इससे जो पूंजी जुटाई जाती है, वह हार्डवेयर खरीदने में जाती है, जो अन्य कार्यों के साथ-साथ, वास्तव में बिटकॉइन को माइन करती है और प्रोग्रामेटिक रूप से इसे अमेरिकी डॉलर में बेचती है, जिसका उद्देश्य शेयरधारकों को आय का एक हिस्सा वापस वितरित करना है। तो GDIO एक आय-उन्मुख निवेश है जो निवेशकों को डिजिटल-संपत्ति जोखिम प्रदान करता है। यह उन्हें एक अधिक व्यापक डिजिटल एसेट पोर्टफोलियो बनाने में सक्षम बनाता है। और निवेशकों का स्वागत वास्तव में सकारात्मक रहा है।
GDIO को किसने प्रेरित किया?
हमने पाया कि कई निवेशक पहले से ही बिटकॉइन या एथेरियम के लिए अपना मुख्य आवंटन कर चुके हैं, लेकिन क्रिप्टोकुरेंसी के अंतर्निहित बुनियादी ढांचे में निवेश करने का मौका नहीं मिला है, और विशेष रूप से खनन – जो एक जटिल प्रक्रिया है जिसके लिए महंगे, बोझिल हार्डवेयर की आवश्यकता होती है और लेता है थोड़ा सा तकनीकी ज्ञान। इसलिए हमने महंगे उपकरण खरीदने या भारी कंप्यूटिंग करने की आवश्यकता के बिना उन्हें यह निवेश अवसर देने के लिए जीडीआईओ को एक तंत्र के रूप में डिजाइन किया – जो कि, फिर से, निवेश समुदाय के लिए पहला है।
इसके अतिरिक्त, हम कई अन्य निवेशकों को देख रहे थे – विशेष रूप से संस्थागत पक्ष में – जो डिजिटल मुद्रा तक पहुँच प्राप्त करना चाहते हैं, लेकिन इसे सीधे नहीं रखना चाहते। ये लोग क्रिप्टो से बचते रहे हैं, लेकिन वे आम तौर पर बुनियादी ढांचे को देखते हैं। GDIO उन्हें क्रिप्टोक्यूरेंसी इन्फ्रास्ट्रक्चर में भाग लेने की अनुमति देता है।
अनिवार्य रूप से, GDIO व्यथित बुनियादी ढाँचा निवेश है, जो उन निवेशकों के लिए विदेशी नहीं है जो आमतौर पर पारंपरिक बुनियादी ढाँचे में इस प्रकार के निवेश करते हैं। यह वास्तव में इन निवेशकों के लिए क्रिप्टोकुरेंसी तक पहुंच प्राप्त करने के लिए बाधा को कम कर रहा है, वैसे ही ग्रेस्केल सुरक्षा के रूप में डिजिटल संपत्तियों तक पहुंचने के लिए बाधा को कम करने में अभिनव था। हमें ऐसा लगता है कि यह चक्रीय रूप से निवेश करने का अवसर है, और उस पर एक रोमांचक है।
खनन बुनियादी ढांचे के संबंध में, क्रिप्टो सर्दियों ने बिटकॉइन खनिकों को अधिक कुशलता से चलाने के लिए मजबूर किया है। क्या निवेशक भी इस विकास में भूमिका निभा रहे हैं?
निश्चित रूप से। हम डिजिटल संपत्ति निवेश अपनाने के एक चरण में हैं जहां बिटकॉइन खनन क्या है इसकी अधिक समझ और प्रशंसा कभी नहीं हुई है। यह न केवल वह प्रक्रिया है जिसके द्वारा नए बिटकॉइन प्रचलन में आते हैं, बल्कि यह वह तत्व भी है जो बिटकॉइन नेटवर्क पर लेनदेन को सत्यापित और पुष्टि करने की अनुमति देता है। बड़ी संख्या में निवेशक अब मानते हैं कि खनन एक तंत्र है जो दोनों सुरक्षित करता है और मूल्य प्रदान करता है उन संपत्तियों के लिए जो निवेशक धारण करते हैं, जैसे बिटकॉइन, और एक दूसरे के बिना काम नहीं कर सकता; वे अटूट रूप से बंधे हुए हैं।
इतने सारे निवेशकों के साथ अब इस बात का ध्यान रखते हुए, वे खनिकों को यह निर्धारित करने के लिए कहीं अधिक छानबीन कर रहे हैं कि क्या वे आर्थिक रूप से कम कीमत वाले माहौल का सामना कर सकते हैं। बिटकॉइन पर अंतिम मूल्य वृद्धि में, हमने निश्चित रूप से देखा कि कुछ खनिक बहुत अधिक दायित्व लेते हैं – चाहे वह बहुत अधिक ऋण हो, बहुत अधिक ऑर्डर, या बहुत अधिक अचल संपत्ति या सुविधा स्थान। यह स्पष्ट रूप से कम मूल्य निर्धारण के माहौल में बहुत कम टिकाऊ हो गया है। इसलिए निवेशक बिटकॉइन खनिकों के वित्तीय स्वास्थ्य पर अधिक ध्यान दे रहे हैं।
यह बेचने का प्रस्ताव नहीं है या किसी भी क्षेत्राधिकार में किसी भी सुरक्षा को खरीदने के प्रस्ताव का आग्रह नहीं है जहां ऐसा प्रस्ताव या अनुरोध अवैध होगा, न ही किसी भी अधिकार क्षेत्र में किसी सुरक्षा की बिक्री होगी जिसमें इस तरह की पेशकश, अनुरोध या बिक्री उस क्षेत्राधिकार के प्रतिभूति कानूनों के तहत पंजीकरण या योग्यता से पहले गैरकानूनी होगा।
ग्रेस्केल डिजिटल इन्फ्रास्ट्रक्चर ऑपर्च्युनिटीज एलएलसी (“जीडीआईओ”) एक परिचालन व्यवसाय है और निवेश कंपनी अधिनियम के तहत एक पंजीकृत निवेश कंपनी नहीं है, और ग्रेस्केल का मानना है कि जीडीआईओ को इस तरह के अधिनियम के तहत पंजीकरण करने की आवश्यकता नहीं है। नतीजतन, निवेशकों के पास निवेश कंपनियों में निवेशकों को प्रदान की जाने वाली नियामक सुरक्षा नहीं है। इसके अलावा, GDIO एक पंजीकृत निवेश सलाहकार या ब्रोकर-डीलर नहीं है। GDIO निवेश, कानूनी या कर सलाह प्रदान नहीं करता है।
जीडीआईओ सीएफटीसी द्वारा प्रशासित सीईए द्वारा विनियमित कमोडिटी हितों में व्यापार या व्यापार नहीं करेगा। इसके अलावा, ग्रेस्केल का मानना है कि जीडीआईओ सीईए के उद्देश्यों के लिए एक कमोडिटी पूल नहीं है, और ग्रेस्केल जीडीआईओ के संचालन के संबंध में कमोडिटी पूल ऑपरेटर या कमोडिटी ट्रेडिंग सलाहकार के रूप में सीएफटीसी द्वारा विनियमन के अधीन नहीं है। नतीजतन, निवेशकों के पास सीईए-विनियमित उपकरणों या कमोडिटी पूल में निवेशकों को प्रदान की जाने वाली नियामक सुरक्षा नहीं होगी।
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