Wells Fargo hatte schon immer einen kleineren Investmentbanking-Betrieb. Aber das ändert sich | Der bunte Narr

Wells Fargo (WFC 1,09 %) war noch nie für sein Investmentbanking-Geschäft bekannt. Einige mögen dies seltsam gefunden haben, da die meisten seiner Konkurrenten große Investmentbanking-Unternehmen haben, die in den schwierigsten Monaten der Pandemie als wichtige Einnahmequelle dienten.

Doch das könnte sich jetzt ändern. Bloomberg berichtete kürzlich, dass Wells Fargo im Jahr 2022 unter den Top 10 für Beratungsgeschäfte bei Fusionen und Übernahmen (M&A) rangierte, einem der wichtigsten Geschäftsbereiche, die unter das Dach des Investmentbankings fallen.

Dies ist das erste Mal, dass die Bank unter den Top 10 landet, und das in einem für die Branche schwierigen Jahr. Der Schritt zeigt, dass Wells Fargo Fortschritte bei neuen Ertragsinitiativen macht, von denen eine die Bank in Zukunft weiter verbessern könnte.

Gewinnung von Marktanteilen in einem rückläufigen Jahr

Wells Fargo hatte immer das kleinste Investmentbanking-Geschäft im Vergleich zu seinen Konkurrenten. In den ersten drei Quartalen des Jahres 2022 erwirtschaftete die Bank Investmentbanking-Gebühren in Höhe von rund 1,1 Milliarden US-Dollar, darunter Gebühren aus M&A-Beratung sowie Aktien- und Schuldenzeichnung für Ereignisse wie Börsengänge und festverzinsliche Produkte.

Bildquelle: Getty Images.

Das verblasst im Vergleich zu Investmentbanking-Riesen JPMorgan Chase (JPM 1,95 %) und Goldmann Sachs (GS 1,16 %). Es hinkt auch anderen Konkurrenten wie z Bank of America (BAK 1,29 %)das in den ersten drei Quartalen des Jahres 3,75 Milliarden US-Dollar an Investmentbanking-Gebühren generierte, und Citigroup (C 1,80 %)die 631 Millionen US-Dollar einbrachte.

Aber Wells Fargo hat sich bei den Investitionen viel besser geschlagen Banken als seine Konkurrenten in diesem Jahr, wobei die Gebühren in den ersten drei Quartalen des Jahres 2022 in einem Nebenjahr nur um 27 % gesunken sind. Die Bank hat im vergangenen Jahr bei einigen großen Deals beraten, wie z Broadcom‘s (AVGO 6,12 %) geplanter Kauf von VMware (VMW 3,77 %) und Kroger‘s (KR 1,72 %) anstehende Fusion mit Albertsons (ACI -0,19 %).

Im Vergleich dazu verzeichnete die Bank of America einen Rückgang der Investmentbanking-Gebühren um etwa 43 %, während die Citigroup um 64 % zurückging.

Volatile Marktbedingungen und unsichere Zukunftsaussichten forderten 2022 ihren Tribut von der Branche. Die Größe der Brieftasche oder der Gesamtbetrag der zu gewinnenden Investmentbanking-Gebühren könnte 2021 die Hälfte der Brieftaschengröße erreichen.

Ambitionen der Investmentbank

Charlie Scharf, CEO von Wells Fargo, hat ziemlich deutlich gemacht, dass es beim Wachstum der Investmentbank nicht darum geht, sich um eine neue Art von Kunden zu bemühen. Es geht darum, Kunden ganzheitlicher zu bedienen, mit denen die Bank bereits viele Geschäfte macht, wie zum Beispiel US-Mittelstandskunden in ihrem starken kommerziellen Franchise.

Auf einer Konferenz im Jahr 2022 sagte Scharf, dass Wells Fargo diese Kohorte bereits sehr gut kenne, „aufgrund der enormen Menge an Kreditengagements und Engagements, die wir durch unser Treasury-Management-Geschäft gegenüber diesen Kunden haben“.

Aber Scharf sagte auch, dass Wells Fargo in der Vergangenheit nicht viele dieser Kunden mit Investmentbanking-Produkten bedient hat. Stattdessen beobachtet die Bank, wie diese Kunden für den größten Teil ihrer Investmentbanking-Anforderungen zu anderen großen Wall-Street-Banken gehen und ihnen Gebühren in Milliardenhöhe zahlen. Scharf sagte zuvor, er sehe allein in seinem bestehenden Kundenstamm eine jährliche Chance von 1 Milliarde US-Dollar.

Mehr Platz zum Laufen

Während der Rest der Investmentbanken Probleme hatte, steigerte Wells Fargo das Gesamtvolumen der Transaktionen und verdreifachte seinen Marktanteil. Die Bank glaubt auch, dass sie mehr tun kann.

Jon Weiss, der die Unternehmens- und Investmentbank von Wells Fargo leitet, sagte kürzlich Bloomberg dass die Leistung der Bank im letzten Jahr „viel Fortschritt zeigt, aber ich denke, bis man mehrere gute Jahre zusammenfügt – auch in Wachstumsjahren im Gegensatz zu rückläufigen Jahren – ist es nur ein Datenpunkt auf einem Bildschirm.“

Dennoch sind die Fortschritte ermutigend, insbesondere wenn man die Tiefe des gewerblichen Kundenstamms der Bank bedenkt. Es sollte viele Möglichkeiten geben, sich weiterzuentwickeln. Ein stärkeres Investmentbanking-Geschäft soll schließlich auch Wells Fargo machen attraktiver weil es die Einnahmevielfalt erhöht – und idealerweise auf faire Weise effizient Weise, da die Bank bereits über die Beziehungen verfügt.

Citigroup ist ein Werbepartner von The Ascent, einem Unternehmen von Motley Fool. Die Bank of America ist ein Werbepartner von The Ascent, einem Unternehmen von Motley Fool. JPMorgan Chase ist ein Werbepartner von The Ascent, einem Unternehmen von Motley Fool. Wells Fargo ist Werbepartner von The Ascent, einem Unternehmen von Motley Fool. Bram Berkowitz hat Positionen in Bank of America und Citigroup und hat die folgenden Optionen: Long Januar 2024 $80 Calls auf Citigroup. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Bank of America, Goldman Sachs Group und JPMorgan Chase. The Motley Fool empfiehlt Broadcom und VMware. The Motley Fool hat eine Verschwiegenheitsrichtlinie.

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