Das Office of the Chief Investment Officer of the Regents of the University of California (UC Investments) und Blackstone (NYSE: BX) kündigte ein langfristiges strategisches Vorhaben an, bei dem UC Investments 4 Milliarden US-Dollar in den Blackstone Real Estate Income Trust investieren wird. Inc. („BREIT“) Stammaktien der Klasse I, die größte bestehende Anteilsklasse. Blackstone wird dann im Rahmen eines strategischen Vorhabens mit UC Investments 1 Milliarde US-Dollar seiner aktuellen BREIT-Beteiligungen einbringen. Laut Blackstone investieren mehr als 200.000 Investoren in BREIT.
Richard Sherman, Regent der University of California, Vorsitzender des Investitionsausschusses, sagte in einer Pressemitteilung: „Diese Art von großen, opportunistischen Investitionen nutzt das mehr als 150-Milliarden-Dollar-Portfolio der UC effektiv, um den 600.000 Studenten, Lehrkräften, Mitarbeitern und Rentnern von uns zu helfen 10 Campus und sechs akademische Gesundheitszentren.“
Jagdeep Singh Bachher, Chief Investment Officer der University of California, sagte in einer Pressemitteilung: „Im aktuellen Umfeld können Anleger von stabilen Cash-Flow-Anlagen profitieren, die mit einer hohen globalen Inflation wachsen können. Wir betrachten BREIT als eines der am besten positionierten, groß angelegten Immobilienportfolios in den USA, das von einem der weltweit führenden Immobilieninvestoren verwaltet wird. Dies ist eine Chance, die sich nur durch eine starke, vertrauensvolle Partnerschaft ergibt. Diese Investition sollte den Kunden von UC Investments ein gut diversifiziertes Immobilienportfolio bieten und veranschaulicht die Kultur von The UC Investments Way.“
UC Investments hat bereits seit mehr als einem Jahrzehnt 2 Milliarden US-Dollar in Blackstone-Fonds investiert. Die Co-Leiter des Immobilienbereichs von UC Investments, Senior Managing Director Satish Swamy und Chief Operating Officer Arthur R. Guimarães, werden die Zusammenarbeit mit Blackstone beaufsichtigen.
Dieses strategische Unternehmen wird durch eine zweiteilige Transaktion gegründet, bei der UC Investments BREIT-Stammaktien der Klasse I im Wert von 4 Milliarden US-Dollar zum öffentlichen Angebotspreis am 1. Januar 2023 mit Gebühren und Bedingungen erwerben wird, die denen der bestehenden BREIT-Aktionäre entsprechen. UC Investments wird die Option haben, seine Investition über einen Zeitraum von zwei Jahren nach Januar 2028 anteilsmäßig zurückzuzahlen (eine effektive 6-Jahres-Haltefrist). Abgesehen von der langfristigen Natur dieser Anlage unterscheiden sich die von UC Investments zu erwerbenden Stammaktien der Klasse I nicht von anderen ausstehenden Stammaktien der Klasse I.
Darüber hinaus haben Blackstone und UC Investments eine separate strategische Vereinbarung getroffen, die eine Wasserfallstruktur in Bezug auf die Gesamtrendite vorsieht, die UC Investments aus seiner Investition in die Stammaktien der Klasse I erhalten wird. Als Teil der Vereinbarung wird Blackstone 1 Milliarde US-Dollar seiner derzeitigen Beteiligungen an BREIT beisteuern, um eine annualisierte Mindestrendite von 11,25 % für UC-Anlagen über die effektive Haltedauer von 6 Jahren zu erzielen. Im Gegenzug ist Blackstone berechtigt, von UC Investments zusätzlich zu den bestehenden Management- und Leistungsprämien, die von allen Inhabern von Klasse-I-Aktien von BREIT zu tragen sind, eine zusätzliche 5-prozentige Barzahlung von UC Investments auf alle Erträge zu erhalten, die über das angegebene Minimum hinausgehen.
BREIT-Aktien der Klasse I haben seit ihrer Auflegung vor sechs Jahren eine jährliche Nettorendite von 12,7 % erwirtschaftet.1 Solange BREIT eine jährliche Nettorendite von mehr als 8,7 % erwirtschaftet, wird Blackstone voraussichtlich einen zusätzlichen Gewinn erzielen, der über dem liegt, was es sonst mit seinem Beitrag erzielen würde 1,0 Milliarden US-Dollar an Kapital.2 Dies ist auf die Auswirkungen von Management- und Anreizgebühren auf die 4 Milliarden US-Dollar an neuem Kapital zurückzuführen. BREIT-Aktien der Klasse I haben im bisherigen Jahresverlauf ebenfalls eine Nettorendite von 8,4 % erwirtschaftet.1 Diese Transaktion ändert nichts an BREITs kürzlich kommunizierter Rückkaufprognose für Q1 2023.
Berater Simpson Thacher & Bartlett LLP fungiert als Rechtsberater von BREIT und Goodwin Procter LLP fungiert als Rechtsberater von UC Investments.
Schlüsselwörter: Blackstone Group LP. Büro des Chief Investment Officer der Regents University of California (UC California Investment Office).
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