CFO von Cheniere strebt bei steigenden Erdgaspreisen ein Investment-Grade-Rating an

Der Finanzchef von Cheniere Energy Inc. arbeitet darauf hin, im kommenden Jahr ein Investment-Grade-Rating zu erreichen, da der größte US-Exporteur von verflüssigtem Erdgas seine Schulden abbaut und vom Anstieg der Energiepreise profitiert.

Das in Houston ansässige Cheniere hat in diesem Jahr seine Kapazität mit einer neuen Produktionslinie erweitert, die früher als geplant fertiggestellt wurde, und es gleichzeitig geschafft, die Produktion in bestehenden Anlagen zu steigern, sagte Zach Davis, Chief Financial Officer. Dies ermöglichte dem Unternehmen, das normalerweise im Rahmen von Verträgen verkauft, auf dem Spotmarkt in Europa zu verkaufen, wo die Preise in diesem Jahr nach der russischen Invasion in der Ukraine gestiegen sind.

Die Spotpreise für Erdgas an der European Energy Exchange wurden am Donnerstag mit 63,75 € pro Million British Thermal Units gehandelt, ungefähr derselbe Betrag in Dollar, verglichen mit 19,3 € vor einem Jahr, so FactSet,

ein Datenlieferant. In den USA wurden die Erdgas-Spotpreise von Henry Hub bei 9,11 USD pro Million BTU gehandelt, gegenüber 5,66 USD im Vorjahr, so FactSet.

Cheniere hat derzeit ein Kreditrating von BB+ von S&P Global Inc.,

eine Stufe unter Investment Grade und ein Ba2 von Moody’s Investors Service, was zwei Stufen unter Investment Grade liegt.

Zach Davis, Chief Financial Officer von Cheniere Energy.


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Cheniere Energy Inc.

Das Unternehmen erwartet, basierend auf seinem aktuellen Rating und seiner Finanzlage, im nächsten Jahr Investment Grade zu erreichen, sagte Herr Davis. „Wir stehen kurz davor, dorthin zu gelangen“, sagte er.

Ein Investment-Grade-Rating würde langfristigen Investoren und Kunden Vertrauen geben, dass das Unternehmen die Volatilität auf den Rohstoffmärkten überstehen kann, sagte Herr Davis. Eine hohe Bonität ermöglicht es Unternehmen auch, ihre Fremdkapitalkosten zu senken.

Höhere Erdgaspreise waren ein Segen für Chenieres Finanzen und veranlassten das Unternehmen, seine Pläne zur Schuldentilgung zu beschleunigen. Das Unternehmen, das in den letzten Jahren Schulden in Milliardenhöhe aufgenommen hat, um die Produktion in Werken in Louisiana und Texas zu erweitern, erwirtschaftete in den ersten sechs Monaten des Jahres 2022 aus seiner Geschäftstätigkeit 5,17 Milliarden US-Dollar in bar, verglichen mit 1,37 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Der Gesamtumsatz stieg im gleichen Zeitraum von 6,11 Milliarden US-Dollar auf 15,49 Milliarden US-Dollar.

„Dies sind unhaltbar hohe Marktpreise, und wir hoffen, dass sich die Dinge im Laufe der Zeit etwas stabilisieren“, kommentierte Herr Davis die aktuellen Marktbedingungen. Europa sieht sich im Winter mit hohen Erdgaspreisen konfrontiert, nachdem Russland die Lieferungen in die Region eingestellt hat und die Länder zugesagt haben, ihren Verbrauch an russischem Gas nach der Invasion des Landes in der Ukraine zu begrenzen.

Im September letzten Jahres kündigte Cheniere an, die Schulden um 1 Milliarde Dollar pro Jahr zu reduzieren. Seitdem hat es mehr als 4 Milliarden US-Dollar eingezahlt, hieß es diese Woche in einem überarbeiteten Kapitalplan. Laut S&P Global Market Intelligence, einem Datenanbieter, belief sich die Nettoverschuldung des Unternehmens am 30. Juni auf 27,91 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 30,2 Milliarden US-Dollar im Vorjahr.

Das Unternehmen hat sich diese Woche das langfristige Ziel gesetzt, ein Verhältnis von Nettoverschuldung zu Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen von viermal so hoch zu halten. Das Verhältnis betrug zum 30. Juni das 3,5-fache.

Nach der Zahlung von Dividenden und wachstumsbezogenen Kapitalinvestitionen plant Cheniere, die Hälfte der verbleibenden freien Barmittel für den Schuldenabbau und die andere Hälfte für Aktienrückkäufe einzusetzen, sagte das Unternehmen. Mit anderen Worten, Cheniere hat ein Eins-zu-eins-Verhältnis für die Aufteilung seiner verbleibenden Barmittel auf die beiden Prioritäten festgelegt; dieses Verhältnis stand zuvor bei vier zu eins.

„Wir dachten, es hätte uns den Faden gegeben, um uns dorthin zu bringen, wo wir bei der Leverage-Metrik hinkommen müssten, aber uns mehr als genug Kapazität gegeben, um beim Rückkauf ziemlich aussagekräftig zu sein“, sagte Herr Davis, als er über das überarbeitete Verhältnis sprach.

Investoren haben das Unternehmen gebeten, die Aktionärsrenditen zu steigern, während das Unternehmen gleichzeitig Schulden abzahlt, sagte er. Die Aktien des Unternehmens schlossen am Donnerstagnachmittag bei 171,98 $, was einem Anstieg von 68 % seit Jahresbeginn entspricht.

„Sie würden sich nicht dazu verpflichten, die Rückkäufe auf das derzeitige Niveau zu erhöhen, wenn sie nicht wirklich zuversichtlich wären, dass sie das Investment-Grade-Ziel erreichen würden“, sagte Sean Morgan, Research-Analyst bei der Investmentfirma Evercore Inc.

Cheniere sagt, dass es nun in der Lage ist, seine Kapitalinvestitionen mit Cash from Operations zu finanzieren. Einige seiner Konkurrenten tun das auch: die Regierung von Katar – ein wichtiger Energieproduzent – ​​sowie Unternehmen wie ExxonMobil Corp.

und ConocoPhillips, sagte Mr. Morgan. Zu den Rivalen von Cheniere in den USA gehören kleinere Betreiber von LNG-Projekten, darunter die Energieinfrastrukturunternehmen Sempra und Kinder Morgan Inc.,

er sagte.

Der Vorstand von Cheniere ermächtigte das Unternehmen, in den nächsten drei Jahren Aktien im Wert von bis zu 4 Mrd. Das Unternehmen erhöhte auch seine Dividende um 20 % auf 1,58 US-Dollar pro Stammaktie.

Das Unternehmen hob seine Prognose für das Jahr 2022 für den bereinigten Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen auf eine Spanne von 11 bis 11,5 Milliarden US-Dollar an, von einer früheren Spanne von 9,8 bis 10,3 Milliarden US-Dollar im August. Das Unternehmen meldete für 2021 ein Ebitda von 4,9 Milliarden US-Dollar.

Cheniere hat Jahre damit verbracht, in die Erdgasverflüssigungsanlagen zu investieren – die Erdgas von Gas in flüssige Form umwandeln, damit es verschifft werden kann –, die es ihm ermöglicht haben, von den aktuellen Marktbedingungen zu profitieren“, sagte Jason Gabelman, ein Direktor bei Cowen Inc.

„Es ist leicht, die Tatsache als selbstverständlich hinzunehmen, dass eine Einheit in Betrieb ist und in der Lage ist, starke Margen zu erzielen“, sagte Herr Gabelman und stellte fest, dass die Investitionen des Unternehmens in neue Kapazitäten pünktlich und im Rahmen des Budgets online gegangen sind.

Schreiben Sie an Kristin Broughton unter Kristin.Broughton@wsj.com

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