Évaluation 409A : qu’est-ce que c’est ? Pourquoi est-ce nécessaire et quand en auriez-vous besoin ? – Droit des sociétés et des sociétés – Nigeria

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En tant que fondateur technologique, il existe généralement deux types d’évaluations d’entreprises auxquelles vous participerez au cours de la vie de votre startup technologique. La première et la plus courante est l’évaluation de l’investissement en capital-risque. Vous arrivez à ce chiffre d’évaluation généralement en négociant avec votre investisseur en capital-risque. Une fois que vous vous êtes mis d’accord sur un chiffre d’évaluation, le prix par action auquel vous émettez de nouvelles actions privilégiées dans le cadre d’un financement est déterminé.

L’autre type d’évaluation est une évaluation 409A. Il s’agit d’un type d’évaluation totalement différent. Le plus souvent, le résultat de ce type d’évaluation se traduira par un chiffre d’évaluation inférieur à celui convenu avec vos investisseurs. Pour être sûr, vos investisseurs en capital-risque n’investiront généralement pas sur la base d’une évaluation 409A, alors ne vous inquiétez pas trop du chiffre d’évaluation inférieur ici.

Qu’est-ce qu’une “évaluation 409A” ?

L’expression fait référence à l’article 409A de l’Internal Revenue Code et aux réglementations connexes (sections 1.409A-0 à 1.409A-6 du règlement du Trésor) et promulguée dans le cadre de l’American Jobs Creation Act de 2004. L’article 409A et ses réglementations connexes définissent établit un ensemble complet de règles régissant l’imposition de la rémunération différée non admissible et décrit les exigences spécifiques pour le moment des choix de report, la désignation du moment et la forme de paiement des montants de rémunération différée. L’article 409A couvre également un large éventail d’arrangements qui ne sont généralement pas considérés comme prévoyant un report d’indemnisation. Par exemple, les options sur actions attribuées avec un prix d’exercice inférieur à la juste valeur marchande des actions sous-jacentes à la date d’attribution ainsi que les primes et les indemnités de départ peuvent toutes être classées comme rémunération différée non qualifiée sous réserve de l’article 409A. En termes simples, l’article 409A contient un cadre juridique que les sociétés privées doivent suivre lors de l’évaluation des actions privées.

En quoi une évaluation 409A est-elle différente d’une évaluation d’investissement en capital-risque ?

Une évaluation 409A est différente d’une évaluation d’investissement en capital-risque car, contrairement à une évaluation calculée en négociant avec votre investisseur en capital-risque, une évaluation 409A doit être effectuée par l’intermédiaire d’un professionnel tiers indépendant agréé aux États-Unis, qui déterminerait la juste valeur marchande des actions ordinaires de votre société, en utilisant certaines méthodologies d’évaluation conformes à la norme 409A. Une fois qu’un chiffre d’évaluation est atteint, il s’agit du prix par action auquel vous devez émettre vos options d’achat d’actions. Il est important qu’un professionnel indépendant procède à cette évaluation car l’IRS considère que ces évaluations indépendantes sont justes, offrant ainsi une sphère de sécurité et une protection contre l’assujettissement à l’impôt. Parmi les autres méthodologies d’évaluation de la sphère de sécurité spécifiées par l’IRS, citons la présomption de formule contraignante et la présomption de démarrage illiquide.

Quand auriez-vous besoin d’une évaluation 409A ?

Il vous en faudrait un :

  1. Avant d’émettre vos options d’achat d’actions ordinaires

  2. Après avoir levé une ronde de financement à risque

  3. Une fois tous les 12 mois (ou après un événement important)

  4. Si vous approchez d’une introduction en bourse, d’une fusion ou d’une acquisition

Que vous ayez besoin d’une évaluation 409A peut également dépendre de la structure de votre startup technologique. Par exemple, avec les start-ups technologiques dont l’entité émettrice est une entité nigériane ou britannique, des règles différentes s’appliquent en ce qui concerne l’imposition des options d’achat d’actions et les procédures applicables.

Le contenu de cet article est destiné à fournir un guide général sur le sujet. Des conseils spécialisés doivent être recherchés au sujet de votre situation particulière.

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