Clairmont recueille 110 millions de dollars pour le fonds immobilier de co-investissement GP | PitchBook

L’appétit des investisseurs pour des stratégies inhabituelles destinées à capter les bénéfices des investissements immobiliers reste fort dans un contexte de hausse de l’inflation et de turbulences sur les marchés.

Clairmont Capital Group, une société de capital-investissement immobilier basée à Los Angeles, cherche à capitaliser sur cet intérêt. Le gestionnaire d’actifs cherche à lever 150 millions de dollars pour son quatrième fonds de co-investissement GP, selon Macklin Turnrose, directeur des relations avec les investisseurs de la société.

Clairmont a déjà détenu une première clôture du fonds sur 110 millions de dollars, a déclaré Turnrose, ajoutant que le véhicule devrait dépasser son objectif et atteindre son plafond de 200 millions de dollars. Clairmont espère lever des fonds auprès des LP, y compris les IRA institutionnalisés, les family offices, les petits fonds de pension et les assureurs, ainsi que les particuliers fortunés.

L’un des principaux investisseurs du fonds, qui a engagé 50 millions de dollars dans le véhicule, est un IRA institutionnel qui gère environ 20 milliards de dollars d’actifs.

Le nouveau véhicule cible le co-investissement de GP – plutôt que l’investissement immobilier traditionnel dans les coentreprises immobilières – et finance le capital qu’un commandité est tenu d’apporter dans les transactions immobilières de coentreprise. En échange, le fonds gagne un pourcentage des distributions promotionnelles – la part des bénéfices d’investissement qu’un GP empoche après que les LP aient obtenu leurs bénéfices. Dans le monde non immobilier, une promotion est connue sous le nom d’intérêt différé.

Voici un exemple du fonctionnement de ce mécanisme de co-investissement GP.

Supposons qu’il y ait un projet de développement immobilier de 200 millions de dollars, qui est capitalisé par 60 % de dette (120 millions de dollars) et 40 % d’investissements en actions (80 millions de dollars). Dans un accord GP/LP JV, les LP mettront généralement en place la majorité des investissements en actions, disons 90%, laissant le GP sur le crochet pour les 10% restants.

Un fonds de co-investissement GP contribuera une partie de ces 10% en échange d’une partie de la promotion, permettant au GP de libérer son capital pour plus de transactions et d’étendre ses opérations, plutôt que d’investir massivement dans chaque transaction.

D’autres entreprises qui gèrent des fonds similaires comprennent les investisseurs immobiliers DVO Real Estate et Accord Group Holdings, selon les données de PitchBook.

Le Fonds IV de Clairmont constituera un portefeuille de 60 à 75 actifs, avec des investissements de 3 à 5 millions de dollars par transaction, a déclaré Turnrose. Il se concentrera sur le marché américain, en ciblant des actifs immobiliers tels que des propriétés locatives multifamiliales et unifamiliales, des logements étudiants et de la logistique industrielle. La société dispose d’un portefeuille de transactions d’une valeur de 150 millions de dollars et vise à déployer son capital au cours des 24 prochains mois, plus tôt que la période d’investissement du fonds de 36 mois.

Les partenariats GP de Clairmont incluent CA Ventures, The Habitat Company et The Preiss Company, selon des documents marketing consultés par PitchBook.

Les actifs immobiliers ont tendance à attirer les investisseurs surtout en période d’inflation, car la classe d’actifs est considérée par beaucoup comme une couverture contre l’inflation. KKR et GreenPoint Partners sont des investisseurs récents qui commercialiseraient de nouveaux véhicules ciblant les paris immobiliers.

Image sélectionnée par ferrantraite/Getty Images

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