89% du portefeuille de Warren Buffett est investi dans ces 12 actions | Le fou hétéroclite

Warren Buffett a supervisé des gains d’investissement vraiment époustouflants depuis qu’il est devenu PDG de Berkshire Hathaway (BRK.A 0,14 %) (BRK.B 0,14 %) il y a plus de 57 ans. Les actions de catégorie A de Berkshire (BRK.A) ont gagné plus de 3 600 000 % depuis le début de 1965 (jusqu’au 31 décembre 2021). Il s’agit d’un rendement total 120 fois supérieur à celui de l’ensemble S&P 500y compris les dividendes versés, sur la même période.

Bien que la volonté bien documentée de Buffett de conserver ses investissements pendant de nombreuses années, sinon des décennies, est une grande raison de son succès, un facteur souvent négligé qui a été responsable de la surperformance de l’Oracle d’Omaha est la concentration du portefeuille. Selon Buffett, la diversification n’est nécessaire que si vous ne savez pas ce que vous faites.

Warren Buffett, PDG de Berkshire Hathaway. Source de l’image : The Motley Fool.

Cette croyance se reflète certainement dans le portefeuille d’investissement de Berkshire Hathaway. Malgré des participations dans environ quatre douzaines de titres, seulement 12 actions représentent 89 % des 347,2 milliards de dollars d’actifs investis de la société au 15 novembre 2022. Notez que les pourcentages suivants incluent également les actions détenues par Le portefeuille “secret” de Warren BuffettGestion d’actifs de la Nouvelle-Angleterre.

1. Apple : 39,6 % des actifs investis

Pendant des années, le stock technologique Pomme (AAPL -2,17%) a été de loin le principal avoir de la société de Buffett. Apple a une clientèle incroyablement fidèle et a principalement utilisé l’innovation, et non le pouvoir de tarification, pour augmenter ses ventes et ses bénéfices. Avec le PDG Tim Cook à la tête d’une transition pluriannuelle qui verra son entreprise se concentrer sur les services d’abonnement à forte marge et Apple rachetant pour 554 milliards de dollars de ses actions ordinaires au cours de la dernière décennie, toutes les cases appropriées ont été cochées pour l’Oracle d’Omaha.

2. Banque d’Amérique : 11,2 %

Je dirais qu’il n’y a pas d’industrie dans laquelle Buffett préfère investir plus que actions bancaires. Géant du centre monétaire Banque d’Amérique (BAC 0,32 %) se trouve au sommet du peloton. La fascination de Buffett pour Bank of America est probablement liée à sa sensibilité aux taux d’intérêt. Alors que la Réserve fédérale augmente agressivement les taux d’intérêt pour lutter contre une inflation historiquement élevée, l’encours des prêts à taux variable de BofA devrait rapporter des milliards de dollars en revenus d’intérêts supplémentaires chaque année. Comme Apple, il dispose également d’un programme de remboursement du capital favorable aux actionnaires.

3. Chevrons 9,2 %

Warren Buffett et son portefeuille secret se sont entassés dans le stock de pétrole Chevron (CVX -0,96%) depuis le début de 2022. Les problèmes persistants de la chaîne d’approvisionnement énergétique mondiale liés à la pandémie de COVID-19 et à l’invasion de l’Ukraine par la Russie devraient donner une impulsion durable aux prix des matières premières énergétiques. Quoi de plus, Chevron est une entreprise énergétique intégréece qui signifie qu’elle est bien positionnée, avec ses pipelines, ses usines chimiques et ses raffineries, pour profiter de toute faiblesse des prix du pétrole brut ou du gaz naturel.

4. Coca Cola : 7 %

Stock de boissons Coca Cola (KO 1,54 %) est la plus longue action détenue en continu par Berkshire Hathaway (34 ans). Bien qu’il ne s’agisse plus de l’histoire de croissance d’autrefois, Coca-Cola continue de bénéficier d’un marketing et d’un engagement client supérieurs, ainsi que d’une diversité géographique. À l’exception de Cuba, de la Corée du Nord et de la Russie, Coke opère actuellement dans tous les autres pays. Cela lui permet de générer des flux de trésorerie prévisibles dans les pays développés tout en renforçant son potentiel de croissance organique dans les marchés émergents à croissance plus rapide.

5. American Express : 6,7 %

Fournisseur de services de crédit American Express (AXP 0,20 %) est La deuxième action la plus ancienne de Buffett (29 ans). AmEx est une entreprise qui bénéficie énormément de périodes d’expansion soutenues. Il est en mesure de générer des revenus à partir des frais des commerçants et de percevoir des revenus d’intérêts et des frais auprès de ses titulaires de carte. Il a également réussi à séduire une clientèle aisée. Les personnes à revenu élevé sont moins susceptibles de modifier leurs habitudes de consommation ou de ne pas payer leurs factures lors de ralentissements économiques mineurs.

Deux pompes à huile fonctionnant au lever du soleil.

Source de l’image : Getty Images.

6. Pétrole occidental : 4,2 %

En plus de constituer une participation importante dans Chevron, Buffett et son équipe ont englouti des actions de stocks de pétrole et de gaz Pétrole occidental (OXY -2,33%). Occidental a une grande exposition au forage en amont, ce qui signifie qu’il sera en mesure de générer des cargaisons de flux de trésorerie d’exploitation si les prix du pétrole et du gaz restent élevés. Au cours des cinq derniers trimestres, Occidental a réduit sa dette nette de 14,9 milliards de dollars. Mais comme Chevron, Occidental est également une société énergétique intégrée et, par conséquent, a mis en place un certain niveau de couverture si les prix du pétrole et du gaz baissent.

7. Kraft Heinz : 3,5 %

Entreprise d’aliments emballés Kraft Heinz (KHC 0,89 %) peut être l’investissement actuel le plus décevant de l’Oracle d’Omaha. Bien que Kraft ait connu une modeste reprise de croissance organique pendant la pandémie, les gens ayant choisi de manger plus souvent à la maison, le bilan de l’entreprise reste alourdi par beaucoup de bonne volonté (c’est-à-dire, payer trop cher pour des acquisitions précédentes) et une dette importante. Cela rend difficile le réinvestissement dans ses activités.

8. Moody’s : 2,1 %

Agence de notation de crédit Moody’s (AGC -0,13%) est un autre holding de longue date (21 ans) de Berkshire Hathaway. Une longue période de faibles taux de prêt depuis 2008 a occupé la division crédit de Moody’s à évaluer la qualité de la dette nouvellement émise/en cours. Mais avec la hausse des taux de crédit, c’est Moody’s Analytics ça va prendre le relais. Les outils de gestion des risques et de recherche proposés par Moody’s Analytics devraient être utiles aux entreprises dans un environnement économique incertain.

9. Entreprise de fabrication de semi-conducteurs de Taïwan : 1,4 %

La plus récent ajout et plus gros achat au cours du troisième trimestre pour la société de Warren Buffett est un stock de semi-conducteurs Entreprise de fabrication de semi-conducteurs de Taiwan (TSM -2,84%), ou TSMC. Buffett achetant des actions technologiques est un événement rare. Mais le lien important ici est que TSMC est le seul fournisseur des processeurs en silicium qu’Apple utilise dans tous ses produits. Si Buffett aime Apple, il est logique qu’il soit très optimiste quant à son principal fournisseur de puces.

10. BYD : 1,3 %

Je parie que vous ne saviez pas que le fabricant de véhicules électriques (EV) basé en Chine BYD (BYDD.F -0,42%) était l’un des 10 meilleurs avoirs de Buffett. D’ici 2035, la China Society of Automotive Engineers prévoit que plus de 50 % de toutes les ventes de véhicules neufs dans le pays fonctionneront à l’énergie alternative (dont la quasi-totalité sera constituée de véhicules électriques). Peut-être le plus impressionnant, BYD a dépassé les ventes de la cheville ouvrière EV Tesla au deuxième trimestre, avec plus de 354 000 véhicules électriques expédiés. Il ne fait aucun doute que l’Oracle d’Omaha a décroché un investissement gagnant avec BYD.

11. Activision Blizzard : 1,3 %

Bien que Warren Buffett soit connu pour ses prouesses en matière d’investissement à long terme, il n’a pas caché que la participation de son entreprise dans les actions de jeu ActivisionBlizzard (ATVI 0,95 %) est entièrement à des fins d’arbitrage. Microsoft (MSFT 0,34 %) a fait une offre en numéraire de 95 $ / action pour acquérir Activision en janvier. Si l’accord devait être conclu, Activision offrirait une hausse de 29 % par rapport à sa clôture du 15 novembre. Cependant, les régulateurs examinant l’accord, il n’est pas certain que Microsoft augmentera son exposition à l’industrie du jeu ou sera en mesure de poursuivre son métaverse. ambitions.

12. PV : 1,1 %

Le dernier mais non le moindre est un spécialiste de l’informatique personnelle (PC) et des solutions d’impression CV (HPQ -1,08%). Même si les meilleurs jours de croissance de HP sont dans le rétroviseur, Les ventes de PC génèrent des flux de trésorerie hautement prévisibles, qui a permis à la société d’augmenter son dividende, ainsi que de racheter plus d’un milliard de dollars de ses actions ordinaires pendant huit trimestres consécutifs (et plus). Avec un ratio cours/bénéfice inférieur à huit pour l’année à venir, il semblerait qu’il y ait un plancher relativement sûr sous l’action HP.

Bank of America et American Express sont des partenaires publicitaires de The Ascent, une société Motley Fool. Sean Williams occupe des postes à la Bank of America. The Motley Fool occupe et recommande Activision Blizzard, Apple, BYD, Berkshire Hathaway (actions B), HP, Microsoft, Moody’s, Taiwan Semiconductor Manufacturing et Tesla. The Motley Fool recommande The Kraft Heinz Company et recommande les options suivantes : appels longs de janvier 2023 à 200 $ sur Berkshire Hathaway (actions B), appels longs de janvier 2024 à 47,50 $ sur Coca-Cola, appels longs de 120 $ à mars 2023 sur Apple, courts appels de 200 $ à janvier 2023 sur Berkshire Hathaway (actions B), des appels courts de 265 $ en janvier 2023 sur Berkshire Hathaway (actions B) et des appels courts de 130 $ en mars 2023 sur Apple. Le Motley Fool a un politique de divulgation.

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