3 clés pour saisir la prochaine vague d’investissement | ThinkAdvisor

« Un tel déni des investisseurs semble caractériser le consensus actuel. De nombreux investisseurs veulent que la Fed change de cap ou « pivote » simplement parce qu’ils veulent faibles taux d’intérêt pour stimuler à nouveau la spéculation soutenant la surperformance de thèmes d’investissement tels que la technologie, l’innovation, la rupture, le capital-risque, crypto-monnaiesSPAC, actions de mèmes et autres.

La Fed, cependant, “semble très hésitante à supprimer prématurément des politiques monétaires plus strictes”, a noté la RBA.

La volatilité des marchés boursiers signale toujours un changement de leadership, avec un paysage mieux adapté au nouvel environnement économique, selon RBA, qui a déclaré que le marché cette année ne devrait pas reprendre la spéculation observée en 2020 et 2021.

“Le consensus est toujours concentré sur le leadership des cinq à 10 dernières années”, a déclaré le cabinet. “Cependant, l’économie mondiale est en train de changer et le leadership au sein des marchés financiers est susceptible de refléter cette économie en mutation.

“Les investisseurs ont raté les 5 à 10 premières années du marché haussier des actions américaines, et ils semblent sur le point de rater les 5 à 10 premières années de nouvelles opportunités sur les marchés non américains et les actifs productifs réels.”

La société a suggéré trois thèmes d’investissement pour 2023 :

1. Jouez en défense pour l’instant.

Les bénéfices et les taux d’intérêt représentent les deux éléments clés de la valorisation des actions, mais les investisseurs se sont davantage concentrés sur la Réserve fédérale et les taux d’intérêt que sur les bénéfices, selon la RBA.

“Les États-Unis, et de nombreux autres pays, en sont aux premiers stades de la récession des bénéfices, mais les marchés des actions et des titres à revenu fixe ont été très lents à anticiper la baisse potentielle des bénéfices des entreprises”, a déclaré la société.

“Une crainte apparente limitée d’une récession potentielle des bénéfices suggère que les investisseurs devraient commencer 2023 à jouer à la” défense “”, ajoute la note. “Les secteurs défensifs ont tendance à surperformer pendant les baisses de bénéfices, et nos portefeuilles surpondèrent ces secteurs”, a déclaré la société, pointant vers un graphique montrant des domaines tels que les soins de santé, les biens de consommation de base et les services publics.

2. Diversifier géographiquement.

Les investisseurs devraient probablement envisager d’accroître la diversification géographique, selon RBA. Alors que le consensus favorise les actions américaines, les fondamentaux des bénéfices aux États-Unis sont parmi les pires des principales régions des marchés boursiers mondiaux.

Les surprises négatives sur les bénéfices contiennent des informations importantes car elles indiquent que les entreprises ont du mal à gérer leurs activités, indique la note, ajoutant qu’aucune entreprise ne guide jamais les attentes vers une surprise négative.

En 2017, les États-Unis avaient les meilleurs fondamentaux en matière de bénéfices en utilisant les surprises négatives sur les bénéfices comme indicateur, mais aujourd’hui, ce sont les pires, selon la RBA.

Le marché américain est dominé par les secteurs les plus spéculatifs – technologie, services de communication et consommation discrétionnaire – tandis que certaines expositions non américaines sont souvent considérablement plus défensives, “ce qui pourrait soutenir la surperformance à mesure que les cycles de bénéfices mondiaux ralentissent”, a noté la société.

3. Acceptez que le monde change.

Selon l’entreprise, les thèmes d’investissement à long terme semblent évoluer avec l’économie mondiale.

“Certains investisseurs de croissance rationalisent les investissements en cours dans des secteurs ou des thèmes nettement sous-performants en affirmant qu’il s’agit d’investissements à long terme”, a déclaré RBA. “Cependant, la structure à long terme des économies américaine et mondiale semble changer, et de tels changements pourraient favoriser un ensemble différent de thèmes d’investissement à long terme.

« Les investisseurs en croissance ne devraient pas s’embourber dans les anciens thèmes de la croissance et devraient être à l’affût des nouveaux. Après tout, il y a 10 ans, relativement peu d’investisseurs considéraient la technologie comme un secteur de croissance primaire.

Le secteur de l’énergie occupe actuellement la deuxième place pour le rendement du dividende aux États-Unis et le premier pour les perspectives de croissance à long terme, selon RBA. Le taux de croissance des bénéfices projeté à long terme de l’énergie est environ le double de celui du secteur technologique, a ajouté la société.

L’énergie semble se démarquer lorsque l’on compare les rendements des dividendes des secteurs aux projections de croissance des bénéfices à long terme, tandis que les anciens leaders – technologie, services de communication et consommation discrétionnaire – “ne semblent pas offrir d’opportunités de croissance uniques”, a ajouté RBA.

La géopolitique apparaît de plus en plus instable alors que la mondialisation semble se contracter, selon le cabinet. L’inflation à long terme pourrait remplacer la désinflation aux États-Unis si la mondialisation recule, si une partie de la production critique est limitée aux usines nationales et si l’offre des fournisseurs diminue, indique la note.

“Les États-Unis ont terriblement sous-investi dans des actifs réels et productifs pendant des décennies”, a déclaré RBA. « L’infrastructure énergétique, la capacité de fabrication, l’infrastructure de transport, la capacité du réseau électrique et d’autres biens publics et privés essentiels ont besoin d’une reconstruction et d’une modernisation importantes.

“Alors que la mondialisation se contracte, l’investissement dans de tels actifs réels pourrait s’avérer essentiel pour la stabilité et la santé de l’économie américaine”, a déclaré la société, ajoutant que le soutien d’actifs productifs réels pourrait offrir des opportunités d’investissement intéressantes à long terme tout en améliorant la compétitivité du pays.

(Image : Shutterstock)

We want to give thanks to the author of this post for this awesome content

3 clés pour saisir la prochaine vague d’investissement | ThinkAdvisor


You can find our social media pages here and other related pages herehttps://lmflux.com/related-pages/