De beheerder van het openbare pensioenfonds van de Universiteit van Californië stemde in met een investering van $ 4 miljard in Blackstone Real Estate Income Trust, een van ‘s werelds grootste vastgoedeigenaren, in een belangrijke goedkeuring voor Blackstone Group terwijl de in New York gevestigde private equity-gigant werkt om de angst van investeerders weg te nemen over een stroom dollars die uit de niet-verhandelde Blackstone REIT worden gehaald.
Om een van zijn grootste eenmalige vastgoedinvesteringen binnen te halen, wendde Blackstone Group zich tot een oude partner, het Office of the Chief Investment Officer of the Regents of the University of California, gewoonlijk aangeduid als UC Investments. Het fonds, met een totaal vermogen van ongeveer $152 miljard, zal naar verwachting de gewone klasse I-aandelen van Blackstone REIT kopen, de grootste bestaande aandelenklasse.
De details van de deal zijn uniek in de wereld van institutionele investeringen ter waarde van meerdere miljarden dollars. Ter ondersteuning van het genereren van een positief rendement op die investering, is Blackstone Group van plan $ 1 miljard van de Blackstone REIT-aandelen die het bezit bij te dragen als onderdeel van de onderneming met het in Oakland, Californië gevestigde UC Investments.
De investering van $ 4 miljard in Blackstone REIT Klasse I-aandelen is waarschijnlijk de grootste investering in die aandelen door een enkele institutionele belegger, volgens CoStar-onderzoek en leidinggevenden uit de sector. Blackstone Group weigerde commentaar te geven aan CoStar News.
Volgens Mitch Rosen, algemeen directeur en hoofd vastgoed bij Yieldstreet, een alternatieve investeringsmaatschappij, zal de cashinfusie naar verwachting de liquiditeit van Blackstone REIT helpen versterken na een golf van oproepen dit afgelopen najaar door investeerders die uit het fonds willen stappen en tegelijkertijd het vertrouwen willen versterken. bedrijf met meer dan $ 3 miljard aan activa. Yieldstreet biedt particuliere beleggers toegang tot particuliere markten, zoals onroerend goed, die voorheen alleen waren voorbehouden aan institutionele beleggers en de rijken.
“Ik denk dat dit een groot deel van het bredere scepticisme op de markt voorlopig naar bed brengt, alleen maar om te laten zien dat Blackstone een institutionele kwaliteitsinvesteerder zoals de Universiteit van Californië kan krijgen om een toezegging van die omvang aan te gaan. Het is een enorme controle’, zei Rosen in een interview.
Stephen Schwarzman, CEO van Blackstone, herinnerde beleggers er tijdens een beleggersconferentie van Goldman Sachs ook publiekelijk aan dat de belangen van Blackstone REIT een gemiddeld rendement van 13% per jaar opleverden. Hij zei dat de aflossingen “voornamelijk uit Azië kwamen”, waar de Hang Seng-aandelenindex in Hong Kong dieptepunten registreerde die in ongeveer tien jaar niet meer waren gezien.
“Blackstone zet zich in om alternatieve beleggingsproducten van de hoogste kwaliteit aan te bieden aan individuele beleggers om hun rendement te verbeteren. De investering van 4 miljard dollar van UC Investments is een bevestiging van deze strategie”, zei Schwarzman in een verklaring over de nieuwe onderneming. “De inzet van UC Investments bouwt voort op zijn 15-jarige samenwerking met Blackstone en geeft BREIT meer balansflexibiliteit en kapitaal tijdens een geschikte implementatieperiode voor al onze investeerders.”
Jagdeep Singh Bachher, chief investment officer van de University of California, zei dat UC Investments zal profiteren van de stabiele cashflow-investeringen van Blackstone REIT die kunnen groeien met de hoge wereldwijde inflatie, een van de grootste zorgen van de vastgoedsector in 2023.
Blackstone REIT rapporteerde dat het op 30 november bijna $ 118 miljard aan vastgoedbeleggingen had, waarvan ongeveer 80% geconcentreerd was in huurwoningen en industrieel vastgoed, sectoren waar de fundamentals historisch gezien sterk zijn, en 71% geconcentreerd in de Sun Belt, die een hogere baan heeft en bevolkingsgroei dan het landelijk gemiddelde.
“We beschouwen BREIT als een van de best gepositioneerde, grootschalige vastgoedportefeuilles in de VS, beheerd door een van ‘s werelds beste vastgoedinvesteerders”, aldus Bachher in een verklaring. “Deze investering moet de klanten van UC Investments een goed gediversifieerde vastgoedportefeuille bieden.”
UC Investments heeft al meer dan een decennium $ 2 miljard geïnvesteerd in meerdere private equity-, alternatieve investerings- en vastgoedfondsen van de Blackstone Group en heeft een hechte werkrelatie met het hele bedrijf. Op 30 juni zei UC Investments dat zijn grootste investeringsposities waren via zijn UC-pensioenfonds, dat $ 820 miljoen aan investeringen had in de vastgoedfondsen van de Blackstone Group – niets daarvan in Blackstone REIT.
Blackstone Group en UC Investments zijn een afzonderlijke strategische overeenkomst aangegaan die bepaalt hoe en wanneer UC Investments een rendement op haar geld zal ontvangen.
Als onderdeel van de deal zal Blackstone Group $ 1 miljard van zijn huidige aandelenbezit in Blackstone REIT inbrengen om een minimaal jaarlijks nettorendement van 11,25% voor UC Investments te ondersteunen, maar niet te garanderen, volgens de verklaring.
In ruil daarvoor heeft Blackstone Group recht op een contante betaling van 5% van UC Investments op alle ontvangen opbrengsten boven het gespecificeerde minimum.
“Zo’n structuur hebben we nog niet eerder gezien”, vertelde Kevin Gannon, voorzitter en CEO van Stanger Investment Banking, aan CoStar News. “Blackstone legt hun geld op de tong wat betreft de verwachtingen voor Blackstone REIT. We vinden het interessant, vernieuwend en het toont veel vertrouwen van Blackstone.”
Volgens Blackstone Group hebben Blackstone REIT Class I-aandelen sinds de oprichting zes jaar geleden een nettorendement van 12,7% op jaarbasis gegenereerd.
UC Investments’ co-hoofden vastgoed, Senior Managing Director Satish Swamy en Chief Operating Officer Arthur R. Guimarães, zullen toezicht houden op de onderneming.
We want to give thanks to the author of this write-up for this outstanding content
