Hier leest u hoe u op veilig kunt spelen met uw beleggingen als de rente stijgt

Als de rente stijgt, zoals nu in een versneld tempo gebeurt, dalen de obligatiekoersen. Maar dat betekent niet dat u obligaties moet vermijden.

U heeft misschien gelezen dat obligaties het slecht hebben gedaan toen de Federal Reserve het monetaire beleid verstrakte. Dat is nog maar de helft van het verhaal. De kredietkwaliteit in de VS is sterk – wanbetalingen zijn zeldzaam. Bijna alle obligatie-uitgevers betalen de rente op tijd.

Het aanhouden van een deel van uw portefeuille in obligaties is eigenlijk een manier om risico te verminderen. Dat klinkt misschien contra-intuïtief, maar lees verder. Hieronder worden strategieën toegelicht die u kunnen helpen het risico van beleggingen in obligaties te beperken, ook al zal de huidige rentecyclus de prijzen waarschijnlijk omlaag drukken.

De mechanica van bindingen

De marktwaarde van obligaties is gedaald. Wat betekent dat voor jou? Als u een obligatie aanhoudt en van plan bent deze aan te houden totdat deze vervalt, verandert de daling van de marktwaarde niets aan het feit dat u de nominale waarde ontvangt wanneer deze vervalt.

Als u een obligatie met korting hebt gekocht (voor minder dan de nominale waarde), heeft u winst wanneer deze vervalt. Omgekeerd als u een premie heeft betaald voor uw obligatie. De dagelijkse prijsschommeling heeft geen invloed op de uitbetaling op de eindvervaldag. U blijft rente ontvangen tot de obligatie afloopt.

Maar als u aandelen van een obligatiefonds bezit, is uw aandelenkoers gedaald. Maar de rente vloeit nog steeds en naarmate obligaties in het fonds vervallen, zullen ze worden afgelost tegen de nominale waarde en worden vervangen door beter betalende (of hoger renderende) obligaties. Dat helpt uiteindelijk de koers van het aandeel te herstellen. Hoeveel hindert u met de daling van de aandelenkoers van uw obligatiefonds?

Nu de inflatie op het hoogste punt in 40 jaar staat, kan het lang duren voordat de opwaartse richting van de rentetarieven (en de daaruit voortvloeiende daling van de marktwaarde van obligaties) omkeert. Kun je wachten? Hoe lang moet je misschien wachten?

Als u geld heeft om te beleggen, zijn obligatiefondsen of individuele obligatiebeleggingen al meer aantrekkelijk met hogere opbrengsten.

Een zaak voor obligaties

Een traditioneel model voor blootstelling aan aandelen- en obligatiemarkten wordt 60/40 genoemd, waarbij 40% van een portefeuille wordt belegd in de obligatiemarkt, hetzij via individuele participaties of via aandelen van obligatiefondsen.

Het idee van een 60/40-portefeuille leek verouderd tijdens de lange periode van dalende rentetarieven, toen aandelen enkele van de beste prestaties in decennia hebben geleverd.

De stimuleringsmaatregelen van de centrale banken, de lage rentetarieven en de zeer lage (of zelfs negatieve) rendementen op langlopende obligaties hebben geld in Amerikaanse aandelen geduwd. De SPX van de S&P 500-index,
-0,34%
het gemiddelde jaarlijkse rendement (met herbelegde dividenden) over de afgelopen vijf jaar is 15,8%. Dat is volgens FactSet vergeleken met een gemiddelde van slechts 7,3% over de voorgaande periode van 10 jaar.

Ondertussen bereikten de winsten voor Amerikaanse bedrijven hun naoorlogse maximum in 2021:

Federal Reserve Bank of St. Louis

Hoge inflatie en stijgende kosten, vooral voor arbeid, en een eventuele weerstand tegen prijsstijgingen, kunnen bovenstaande grafiek in de andere richting duwen. Ondertussen wijst de Federal Reserve op een versnellende cyclus van stijgingen van de korte rente en een vermindering van haar obligatiebezit, waardoor de obligatiemarkt dit jaar de lange rente al aanzienlijk hoger stuurt.

Al met al is dit volgens Mark Hulbert een ideaal moment om te overwegen meer exposure op de obligatiemarkt toe te voegen.

Ontdek de duration van uw obligatiefonds

De gemiddelde looptijd van een obligatieportefeuille is een maatstaf voor de gevoeligheid voor renteschommelingen. Het houdt rekening met premies of kortingen wanneer obligaties worden gekocht en wordt uitgedrukt in een aantal jaren. Hoe hoger de duration, hoe volatieler het obligatiefonds zal zijn naarmate de rente stijgt of daalt, en hoe langer het zal duren voordat een neerwaartse prijscyclus omkeert wanneer obligaties tegen de nominale waarde aflopen en worden vervangen door obligaties met een hogere rente.

Hulbert legt uit hoe de duur de volatiliteit beïnvloedt en geeft eenvoudig advies over hoe het risico van obligatiefondsen te verminderen in dit toepasselijk genaamde artikel, als onderdeel van de How to Invest-serie:

U kunt uw angst om geld te verliezen met obligaties verslaan als de rente stijgt – als u dit één ding begrijpt.

De naam van een obligatiefonds geeft u een idee van de duur ervan – het fonds kan “tussentijdse” of “korte termijn” in zijn naam hebben. Maar u moet wel de exacte looptijd van uw fonds weten, wat u eenvoudig kunt doen op de website van de fondsbeheerder. De gemiddelde looptijd van de Vanguard Intermediate Term Treasury ETF VGIT,
+0,52%,
is bijvoorbeeld 5,4 jaar.

Aangezien de meeste obligatiefondsen erin slagen hun gemiddelde looptijd te behouden, citeerde Hulbert onderzoek waaruit blijkt dat een goede vuistregel is dat als u een obligatiefonds aanhoudt in een omgeving met stijgende rente en uw aandelenkoers daalt, de vervanging van vervallende obligaties door hoger- het betalen van obligaties compenseert die daling als u uw belegging gedurende een periode van ten minste één jaar korter dan tweemaal de gemiddelde looptijd van het fonds vasthoudt.

Dus voor Vanguard’s VGIT zou dat betekenen dat we er nog bijna 10 jaar in kunnen blijven. Zou u dat kunnen doen zonder u zorgen te maken over de ergste periode van prijsdalingen? Als dat het geval is, blijft een obligatiefonds met een vergelijkbare looptijd een haalbare manier om uw portefeuille te diversifiëren, weg van aandelen.

Het pleidooi voor het bezitten van obligaties tot de vervaldag

Als u uw eigen obligaties koopt en deze aanhoudt tot de vervaldag, weet u hoeveel u zult terugbetalen wanneer de obligaties vervallen. U kunt gemakkelijker door een periode van dalende obligatiekoersen navigeren dan wanneer u de koersdaling van uw obligatiefonds zou zien.

Ken Roberts, een geregistreerd beleggingsadviseur bij Four Star Wealth Management gevestigd in Truckee, Californië, helpt klanten die op zoek zijn naar inkomsten met strategieën op de obligatie- en aandelenmarkten. Tijdens een interview besprak hij verschillende inkomensstrategieën.

Ten eerste is hier een lijst met rendementen aan het einde van de dag op 6 april voor Amerikaanse staatsobligaties met verschillende voorwaarden:

Klik op de looptijden in de linkerkolom om direct naar de quotepagina van dat schatkistpapier te gaan.

Klik hier voor Tomi Kilgore’s gedetailleerde gids voor de schat aan informatie die gratis beschikbaar is op de MarketWatch-offertepagina.

Het bovenstaande toont de rentecurve voor Amerikaanse staatsobligaties. Rente betaald op schatkistpapier, bankbiljetten en obligaties is vrijgesteld van staats- en lokale belastingen. Afhankelijk van uw fiscale situatie, geeft u er misschien de voorkeur aan om te beleggen in gemeentelijke obligaties, die zijn vrijgesteld van federale inkomstenbelastingen.

De Treasury-tabel geeft een goede indicatie van de algemene rentecurve op de obligatiemarkt, en u kunt zien dat driejaars- en vijfjaars obligaties een hoger rendement hebben dan 10-jaars obligaties. Dit is een indicator van eerdere recessies, maar het kan een zeer lange aanlooptijd hebben.

Roberts schetste drie typische strategieën voor obligatieportefeuilles:

  • kogels. Deze strategie houdt in dat u op middellange termijn obligaties laadt. Driejarige Amerikaanse schatkistcertificaten TMUBMUSD03Y,
    2,657%
    een hoger rendement hebben dan staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar TMUBMUSD10Y,
    2,778%
    en zelfs 30-jarige obligaties TMUBMUSD30Y,
    2,857%.

  • Halters. Dit betekent allocatie aan de korte en lange zijde van de rentecurve. Het voordeel aan de korte kant is snelle looptijden die kunnen worden vervangen door papier met een hoger rendement als de rente stijgt. Volgens Roberts is deze strategie “waarschijnlijk niet de beste” voor de huidige renteomgeving, vanwege de omgekeerde rentecurve. “De kogels zijn logischer”, zei hij.

  • ladders. Dit is een strategie die door veel obligatiefondsen wordt gevolgd. Het “werkt waarschijnlijk het beste wanneer de rentecurve normaal is”, zei Roberts. Een normale rentecurve is er een waarin langere looptijden steeds hogere opbrengsten hebben. Hij gaf dit voorbeeld: als je $ 200.000 hebt om in obligaties te beleggen en je wilt een 20-jarige ladder volgen, dan kun je geen $ 10.000 toewijzen aan een obligatie die over een jaar afloopt, enzovoort, tot 20 jaar. “Dan heb je er elk jaar een die rijpt. Dus als de tarieven stijgen, ga je verder en vergrendel je de tarieven. Als de koersen dalen, vergrendelt u winst. Het is een goede strategie om mee te werken, voor verschillende rentetarieven, “zei Roberts.

Deze strategieën lijken misschien ingewikkeld, maar het zijn typische strategieën die u kunt volgen met de hulp van een makelaar of beleggingsadviseur.

Andere strategieën voor schatkistobligaties

TIPS

TIPS staat voor Treasury Inflation-Protected Securities, die twee keer per jaar rente betalen en waarvan de hoofdsom naar boven wordt aangepast op basis van de inflatie, of naar beneden als er sprake is van deflatie. De rente wordt toegepast op de aangepaste hoofdsom, dus deze effecten bieden een goede bescherming voor beleggers in een omgeving met hoge inflatie.

Roberts wees erop dat beleggers op een gemakkelijkere manier kunnen deelnemen aan TIPS, met een op de beurs verhandeld fonds, zoals de iShares TIPS Bond ETF TIP,
-0.01%.
De ETF keert maandelijks dividend uit.

Een meer geavanceerde strategie voor de TIP ETF is om gebruik te maken van gedekte call-opties om het inkomen te verhogen. U kunt hier in detail lezen over gedekte-call-inkomstenstrategieën.

I-Obligaties

Serie I-kasbons zijn rechtstreeks verkrijgbaar bij de Schatkist. Het is gemakkelijk om online een Treasury Direct rekening. Spaarobligaties lijken misschien een vreemd idee totdat je je realiseert dat I-Obligaties leveren nu 7,12% op als u ze voor eind april aanschaft. Het tarief wordt halfjaarlijks, in mei en november, aangepast op basis van de Amerikaanse inflatie. Rente wordt toegevoegd aan de obligaties en betaald wanneer u ze aflost.

I-obligaties moeten minimaal een jaar worden aangehouden. Ze kunnen na vijf jaar boetevrij worden afgelost. Als u eerder aflost, is de boete drie maanden rente. Houd er rekening mee dat dit geld is dat u voor de lange termijn buiten de aandelenmarkt wilt beleggen, en die boete is niet erg hoog, vooral niet wanneer de inflatie en de rentetarieven van de I-obligaties zo hoog zijn.

Treasury Direct-rekeningen worden ingesteld als individuele of zakelijke rekeningen. De normale limiet voor jaarlijkse aankopen van I-Bonds is $ 10.000. U kunt echter ook I-Bonds ontvangen in plaats van uw federale belastingteruggave, tot $ 5.000 per jaar. Voor een paar zorgen twee individuele accounts voor een normale jaarlijkse limiet van $ 20.000.

Hulbert graaft hier verder in I-Bonds en hun fiscale implicaties.

Mis niet: Deze 10 dividendaandelen met een rendement van ten minste 5% kunnen u helpen stagflatie of een recessie het hoofd te bieden

We would like to give thanks to the author of this short article for this awesome content

Hier leest u hoe u op veilig kunt spelen met uw beleggingen als de rente stijgt


Explore our social media profiles as well as other pages related to themhttps://lmflux.com/related-pages/