Toen Elon Musk eind vorig jaar Twitter van de beurs haalde, deed hij dat met de hulp van een handvol investeerders, waarvan er tenminste één lijkt te hebben beknibbeld op zorgvuldigheid.
Nu krijgen we een idee of die uitkoopovereenkomst voor het socialemediabedrijf een goede investering was, althans volgens een van de aandeelhouders van Twitter. Zoals mijn collega Luisa Beltran gemeld eerder deze week schreef een van Fidelity’s op groeiaandelen gerichte onderlinge fondsen, het Fidelity Blue Chip Growth Fund, zijn belang in Twitter sinds oktober met ongeveer 56% af, waardoor de waarde van zijn posities werd verlaagd van $ 19,7 miljoen eind oktober naar $ 8,6 miljoen vanaf 30 november.
Ter herinnering, twee vooraanstaande durfkapitaalfirma’s sprong aan boord om het bod van Musk op Twitter te steunen: Sequoia Capital en Andreessen Horowitz. Dat is naast andere investeerders, waaronder Brookfield, Binance, mede-oprichter van Oracle Larry Ellison, de Qatar Investment Authority en de Saoedische prins Alwaleed Bin Talal Bin Abdulaziz Alsaud. Volgens een openbaarmaking van de Securities and Exchange Commission die voorafgaand aan de overname is ingediend, kwamen investeerders overeen om $ 7,1 miljard te steken in het van de beurs halen van Twitter. Hier is een blik op de grootste investeerders die voorafgaand aan de transactie werden bekendgemaakt, zoals ik schreef afgelopen jaar:
Bedrijven als a16z of Sequoia hoeven hun investeringen niet proactief af te schrijven tot een formele liquiditeitsgebeurtenis, maar de afschrijvingen van Fidelity, die dat wel doen, zijn opmerkelijk. Ik weet het, ik weet het: durfkapitalisten hebben een lange tijdshorizon en ze raken niet opgewonden over maandelijkse of driemaandelijkse prijsbewegingen. En ja, er zijn maar weinig technologiebedrijven die torenhoge waarderingen noteren gezien de huidige toestand van de markten. (Een woordvoerder van a16z reageerde niet op een verzoek om commentaar en Sequoia weigerde commentaar te geven.)
Maar Elon Musk wel naar verluidt op zoek naar een nieuwe CEO nadat respondenten op zijn Twitter-enquête suggereerden dat hij de functie zou neerleggen. EEN meerderheid van de stafmedewerkers van Twitter is weg en het bedrijf is uit elkaar gegaan met verschillende leden van het uitvoerend team. VC-investeerders zijn notoir gefocust op de mensen het runnen van het bedrijf: de oprichters. Als je naar de bredere markt kijkt, hebben durfkapitalistische fondsen dat over het algemeen wel presteerde vrij goed. Het succespercentage van hun deelname aan buyout-deals, vooral wanneer je een geheel nieuw managementteam samenstelt, is minder duidelijk.
Dit alles wijst op een veel grotere, opdoemende vraag die de moeite waard is om te stellen. Omdat, net zoals hedgefondsen, beheerders van beleggingsfondsen of staatsinvesteringsfondsen de afgelopen jaren hun hand hebben uitgeprobeerd in de ondoorzichtige wereld van privé-ondernemingen, zo hebben VC’s zich verspreid over de openbare. Ze houden aandelen – en kopen meer – in hun privélievelingen tot ver na de IPO-datum (een strategie die volgens sommigen terugslag in de huidige markt), of zelfs lanceren uitkoopfondsen. Sequoia Capital heeft een eigen crossover-fonds.
Zijn venture capitalists goed in het nemen van grote schommelingen bij beursgenoteerde bedrijven die al zijn opgeschaald naar duizenden werknemers, of in het knutselen in de wereld van private equity-achtige buy-outs? Het is een interessante vraag. En Twitter lijkt een fascinerende casestudy te zijn om een antwoord te geven.
Tot morgen,
Jessica Mathews Twitteren:@jessicakmathews E-mail: jessica.mathews@fortune.com Dien een deal in voor de Term Sheet-nieuwsbrief hier.
Jackson Fordyce was curator van het gedeelte over deals van de nieuwsbrief van vandaag.
VENTURE AANBIEDINGEN
– Cardiale afmetingeneen in Kirkland, Washington gevestigd bedrijf voor cardiovasculaire behandeling, haalde $ 35 miljoen op aan Series D-financiering. Horizon 3 Gezondheidszorg en een niet nader genoemde investeerder leidde de ronde mede en werd vergezeld door investeerders, waaronder Arboretum-ondernemingen, Hostplus, EQT Levenswetenschappen, Lumira Venturesen MH Carnegie & Co.
– AVSeen in Ann Arbor, Michigan gevestigd bedrijf in medische apparatuur dat verkalkte arteriële aandoeningen behandelt, haalde $20 miljoen op in Serie B-financiering onder leiding van BioStar hoofdstad.
– LinusBioeen in New York gevestigd bedrijf voor exposoomsequencing, haalde $ 17,5 miljoen op aan Series A-financiering. GreatPoint Ventures en Boog Kapitaal leidde de ronde mede en werd vergezeld door investeerders, waaronder Uiteenlopende investeringende Familiebureau David Belleten andere engelen.
– Crescendo Gezondheideen in San Francisco gevestigd bedrijf voor gezondheidsgegevens, haalde $ 3,4 miljoen aan financiering op bij Definieer ondernemingen en andere engelen.
PRIVÉ EIGEN VERMOGEN
– Arlington Capital Partners verworven Aviaire vaccinatiediensten, een fabrikant en ontwikkelaar van vaccins en therapieën in Norwich, Connecticut. Financiële voorwaarden werden niet bekendgemaakt.
– Café Valleia Swander Pace Kapitaal portefeuillebedrijf, verwierf de activa van Bakkerij Freed, een in Las Vegas gevestigde fabrikant van minicupcakes met ijs. Financiële voorwaarden werden niet bekendgemaakt.
– Catalio hoofdstad het investeringsteam van overgenomen HealthCor-beheer, een in New York gevestigd hedgefonds voor gezondheidszorg. Financiële voorwaarden werden niet bekendgemaakt.
– Gridiron-hoofdstad een meerderheidsbelang heeft verworven Esquire depositie-oplossingen, een in Atlanta gevestigde aanbieder van rechtbankrapportage, video en tolkdiensten voor zakelijke en advocatenkantoren. Financiële voorwaarden werden niet bekendgemaakt.
– Healthcare Linen Services Groupondersteund door York Private Equityverworven Linnen koning, een aanbieder van wasservices in de gezondheidszorg in Tulsa, Okla. Financiële voorwaarden werden niet bekendgemaakt.
– Hooglander Partners verworven DZYNE-technologieën, een in Irvine, Californië gevestigde fabrikant en ontwerper van onbemande vliegtuigsystemen. Financiële voorwaarden werden niet bekendgemaakt.
– Planeet DDS verworven Cloud 9-softwareeen op Roswell, Georgia gebaseerd praktijkbeheersysteem voor tandheelkundige gezondheidswerkers, van Accel-KKR. Financiële voorwaarden werden niet bekendgemaakt.
– Redwood-softwareondersteund door Bocht/rivierhoofdstadverworven Getijdensoftware, een in Chicago gebaseerd automatiseringsplatform voor werklasten. Financiële voorwaarden werden niet bekendgemaakt.
UITGANGEN
– Cressey & Company en Partners voor gezondheidsondernemingen verworven De InterMed-groepeen in Alachua, Florida gevestigde leverancier van beheerdiensten voor gezondheidszorgtechnologie, van Granieten brugpartners. Financiële voorwaarden werden niet bekendgemaakt.
ANDER
– ontdronken verworven Lucht pantser, een in Phoenix gevestigd bedrijf voor dronedetectie en tellersystemen. Financiële voorwaarden werden niet bekendgemaakt.
– Management en bestaande aandeelhouders van Titan Bevroren Fruit, Vestar Capital Partnersen Windhover-hoofdstad overeengekomen om te herkapitaliseren Titan, een in Santa Monica, Californië gevestigde leverancier van diepgevroren bessen en ingrediënten. Financiële voorwaarden werden niet bekendgemaakt.
IPOS
– Kenvuede Skillman, NJ-gebaseerde consumentengezondheidszaken van Johnson & Johnsoningediend voor een beursintroductie.
MENSEN
– Partners bereikeneen in New York gevestigde private-equityfirma, gepromoot Corine Spears naar opdrachtgever.
–DeepWork-hoofdstadeen in Orlando gevestigd durfkapitaalbedrijf, gepromoot Ken Hal naar opdrachtgever.
– Macquarie hoofdstadde investeringstak van Sydney Macquarie Groepgehuurd Erik Jacobs en Vincent Lambert als directeuren en co-hoofden van de Amerikaanse gezondheidszorg. Vroeger waren de twee met Nomura.
– Eiken HC/FTeen in Stamford, Connecticut gevestigd risicokapitaal- en groeivermogensbedrijf, gepromoot Eliza Adams tot vice-president, gezondheidszorg, Tess Munsie tot vice-president, fintech en Stephan Dierks tot directeur, hoofd talent, fintech.
– Zilversmid Capital Partnerseen in Boston gevestigde groeiaandelenfirma, gepromoot Daniëlle Waldman tothoofdsom en Shelby Herrington tot vice-president.
–Trilantisch Noord-Amerikaeen in New York gevestigde private-equityfirma, gepromoot Dan Siegman partner worden.
We would love to give thanks to the writer of this post for this awesome material
