Dit is waarom passieve inkomenszoekers moeten gaan nadenken over AGNC-investeringen | De bonte dwaas

Hypotheekvastgoedbeleggingstrusts (REIT’s) zijn het afgelopen jaar een zeer ongunstige sector geweest, omdat markten hebben geanticipeerd op de renteverhogingen van de Federal Reserve. Stijgende rentetarieven zijn over het algemeen slecht nieuws voor financiële activa in het algemeen, en de hypotheek-REIT-sector heeft het op de korrel genomen.

De Fed heeft de Fed Funds-rente in een agressief tempo verhoogd, maar als je kijkt naar de futures op gevoede fondsen, bevinden we ons waarschijnlijk in de late innings van deze cyclus van snelheidsverhogingen. De economie verzwakt en de 10-jarige staatsobligatie heeft een lager rendement dan de 2-jarige obligatie. Dit is een signaal dat de lange rente dit jaar waarschijnlijk is gestegen. Als de rente zich stabiliseert, is het tijd om met een frisse blik naar de REIT-sector voor hypotheken te kijken.

Bron afbeelding: Getty Images.

Hypotheek-REIT’s zullen profiteren van het einde van de wandelcyclus van de Fed

AGNC Investering (AGNC -2,92%) is een hypotheek REIT die bijna uitsluitend belegt in door hypotheek gedekte effecten, die worden gegarandeerd door de Amerikaanse overheid. Als je vorig jaar je huis hebt geherfinancierd in een Fannie Mae- of Freddie Mac-lening, is de kans groot dat het in een door een hypotheek gedekte zekerheid is terechtgekomen die vergelijkbaar is met die van AGNC. Aangezien deze door hypotheek gedekte effecten worden gegarandeerd door de Amerikaanse regering, zal AGNC haar hoofdsom en rente krijgen, zelfs als de economie in een recessie terechtkomt en kredietnemers in gebreke blijven. Een klimaat van economische zwakte en stabiele rentetarieven is de ideale situatie voor AGNC, aangezien door de overheid gegarandeerde door hypotheken gedekte effecten als een redelijk veilige belegging worden beschouwd.

Het bedrijfsmodel voor een hypotheek REIT lijkt op een bank. In plaats van deposito’s aan te nemen, leent het geld via terugkoopovereenkomsten, dit zijn leningen met onderpand. Vervolgens gebruikt het dat geleende geld om een ​​grote portefeuille van door hypotheek gedekte effecten te kopen. Dit gebruik van geleend geld (of leverage) is hoe AGNC een portefeuille van obligaties die gemiddeld 3,09% opbracht, kan omzetten in een dividendrendement van meer dan 11%. Net als een bank zijn de winsten het verschil tussen wat ze verdient met haar portefeuille en wat het kost om het geld te lenen. De kosten van het bedrijf om te lenen op de terugkoopmarkt bedroegen in het afgelopen kwartaal 0,74%.

Hypotheek REIT’s hebben grote dividendrendementen

Een rendement van 11% zou normaal gesproken een rode vlag zijn voor de meeste gewone aandelen – een echt dividendrendement dat te mooi is om te zijn is dat meestal – maar voor hypotheek-REIT’s is dat typisch. Hypotheek-REIT’s zijn zeer kwetsbaar voor rentevolatiliteit, waardoor de boekwaarde in de loop van de tijd zal dalen. Wanneer de rente stabiliseert, zal de boekwaarde opnieuw opbouwen en zal het bedrijf zijn rentespreiding blijven verdienen en dividenden uitkeren. AGNC betaalt maandelijks een dividend van $ 0,12 per aandeel en heeft dat niveau gehandhaafd sinds het in de begindagen van de COVID-19-pandemie werd verlaagd van $ 0,16.

Hypotheek REIT’s likken nog steeds hun wonden van de snelle stijging van de tarieven in het afgelopen kwartaal. De materiële boekwaarde per aandeel daalde tijdens het kwartaal met 12,9% tot $ 11,43 per aandeel. Het aandeel, zoals onderstaande grafiek laat zien, is het afgelopen jaar flink gedaald. Dat gezegd hebbende, met stijgende rentes neemt het aanbod van door hypotheek gedekte waardepapieren van hypotheekverstrekkers af (simpelweg omdat kredietverstrekkers minder leningen verstrekken) en vermindert de Fed haar portefeuille langzamer omdat minder kredietnemers hun leningen vervroegd aflossen. De vraag- en aanbodsituatie verbetert en het management is van mening dat door hypotheek gedekte effecten van makelaars historisch gezien zeer aantrekkelijk zijn.

AGNC-diagram

AGNC gegevens door YCharts

Geen investering voor mensen met een zwakke maag

AGNC Investment is niet voor bangeriken. De volatiliteit van de rente blijft hoog, maar de markten voorspellen dat de Fed tegen het einde van het jaar klaar zal zijn met renteverhogingen – in feite belemmeren de markten de renteverlagingen in 2023. Een stabiele obligatiemarkt zou precies kunnen zijn wat de dokter heeft voorgeschreven voor dit zeer ongunstige aandeel. Inkomensbeleggers die op zoek zijn naar passief inkomen, moeten deze naam op hun boodschappenlijstje zetten, vooral als ze de aandelen met korting kunnen ophalen om de boekwaarde te boeken.

We wish to give thanks to the author of this article for this amazing content

Dit is waarom passieve inkomenszoekers moeten gaan nadenken over AGNC-investeringen | De bonte dwaas


Discover our social media accounts as well as other pages related to it.https://lmflux.com/related-pages/